A股市场昨日高开低走，沪指勉强红盘，深市和双创翻绿，个股涨少跌多。市场低迷主要因机构资金兑现及公募新规导致低配金融、超配科技的策略调整。美国CPI数据低于预期，短期降息预期升温，但长期利率压力仍存。京东Q1营收创三年新高，净利润大增，同时回购股票并加码社会责任。光伏板块传闻收储刺激表现，但供需博弈仍需解决。上市公司回购增持贷款金额超1100亿元，为A股注入资金支持。
今日聚焦
昨天的市场，大多人普遍预期到了高开低走，但没想到的是，就高开了这么一点，而且还坚决的低走直至尾盘也没掀起太大的浪花。最终只有沪指勉强红盘，深市和双创普遍翻绿，个股也是涨少跌多，还不如前一天预期发酵时的市场表现。
盘后找理由的话，大多是说缓和后的利好情绪落地，另外就是中美潜在的对冲政策都要降温，比如美联储的降息预期就显著下降，高盛和巴克莱都预计今年仅12月会降息一次，此前的预期是3次。
不过这个预测，疯王大概不会同意就是了，现在美国的命门在美债，6月就会面临天量的到期，因此前期面对抛售潮，嘴硬如他也不得不先行灵活，寻求快速的和谈以维护美债基本盘。
但在短期救火之后，下一个要解决的便是利息负担的问题，而美债收益率想要下降，美联储的基准利率是很关键的，现在10年期美债已经重回4.5%的关口，这对今年9万亿美元的债务续作是非常不友好的。
目前美国每年的利息负担大致在1.2万亿美元，不仅超出了国防支出，就连疯王死气白咧搞得对等关税，可能一半的利息都覆盖不了。
总之，降息这事后面还有得博弈就是了，变化还非常多。有趣的是，昨晚美国公布了4月的CPI数据，好巧不巧同比+2.3%低于了预期，还创造了2021年2月以来的新低，一下子提高了降息预期，交易员又开始押注年内两次降息了。。
你看看，这不都是事在人为吗。。
至于说我国的货币政策受制于美联储降息，因此传导给了昨天的A股，我觉得有些牵强。一是我们才刚刚完成降准+降息的组合拳，二是核心制约因素是汇率，目前人民币在7.2的位置，是没啥压力的。
要我说，昨天A股偏低迷的表现，是因为机构露馅了。在市场位置比较健康，叠加利好出炉的背景下，大力哥没有了护盘的必要，甚至一些超量的资金还有兑现的可能，失去了主心骨，机构软骨病的本质又凸显出来了。
更重要的是，最近不是刚刚出台了公募新规嘛，里面重点的一个变化是要调整基金经理的薪酬标准，如果管理的产品三年以上跑输基准10%，则要大幅降薪。
于是公募最近出现了一股卖超配，买低配的风潮，也就是让自己的持仓尽量和基准一致，不求能赢，只求不输。。
而机构低配的方向主要是金融，新能源这些，半导体、AI相关的科技方向是超配的，因此近期看到银行顶着史上最差一季报，却连创历史新高，也就不觉得意外了。。新能源方向，昨天也是开始有低位异动的表现，光伏甚至还传出了收储的小作文，无巧不成书。
银行不仅是低配，而且也是沪深300的核心权重股，加大配置比例可以快速拉近组合和基准的差距，配置的动力是最强的。可这种抱团大象，减配成长的行为，也势必会造成市场活力的下降。
咋说呢，感觉公募这个操作，是饮鸩止渴，助推大家继续买指数啊。。如果一个人或者一个行业，都开始追求无过便是功，那么便是平庸化和边缘化的开始了。
当然，我相信这个过程中，会有一些优秀的经理涌现出来，只是行业整体的趋势确实不太明朗，依然需要更多的引导。但如果友好投资者的终局就是指数化投资的话，那新规对此的加速实现，也未尝不是一件好事了……
对了，最近有朋友问点睛定投计划的补仓功能，大概是一周前上线的，我实盘做了测试体验还不错，和大伙简单说下。
大体就是，组合持有的某个标的，亏损超过8%的时候，会触发补仓机制，本质是让用户去抄组合的底。但也不是无脑让大家补，系统会测算每个账户对应产品的持仓比例，只有相比组合低配才会触发提醒。
也就是说，只有组合持有的某只基金浮亏超过8%，同时用户相对组合低配了这只基金，才会触发补仓提醒。而建议补仓的金额，是综合了每个用户设定的自动跟车金额和低配的比例去测算的。
热点新闻
1、京东Q1营收3010.8亿元，同比+16%，创近三年最高增速，净利润109亿元，同比大增52.7%，营收利润双超预期。Q1新增了电子品类的补贴，而这正是京东的大本营，一季度这块贡献了不小的增量。
在回报股东方面，京东Q1回购了15亿美元股票，剩余回购额度35亿美元，估计会继续买。此外，东哥宣布为全职外卖骑手缴纳五险一金，还提出了出口转内销2000亿的采购计划，社会责任这块也没啥挑剔的。
另外，关于市场和监管都比较关注的的外卖业务，京东表示外卖业日均订单将很快超过2000万单，京东入局外卖业务的动作很坚决。。
2、昨天五部门约谈了外卖平台企业，要求公平有序竞争，促进平台经济规范健康有序发展。现在外卖竞争太激烈了，都是靠着补贴抢客户，一定会造成资源浪费。。有新能源的前车之鉴，监管对于卷来卷去的行为十分敏感，希望这些外卖企业尽量找到平衡点，都别伤了元气。。
3、昨天光伏板块表现不错，主要受一则传闻刺激，“业内正计划由硅料行业排名前六厂商来收购剩余所有硅料产能，且某头部厂商提议减产挺价”。不过后面又有否认的声音，这事目前真假难以评断，但光伏供需博弈激烈的现状得到了证实。。
上半年电改短暂带动了一波抢装需求，叠加去年年底的减产，状态还凑合，但这波过去后需求很难保证，同时供给还是太大，业内确实需要想新的办法，巨头收储是其中之一，再有就是限产停产，总之需要更多动作才能避免整个行业持续亏损。。
4、上市公司披露的拟申请股票回购增持贷款金额上限已超1100亿元，金融机构与上市公司及主要股东签订股票回购增持贷款合同金额约2000亿元。增持再贷款的工具很务实，会给A股带来实打实的真金白银。💸