端午假期期间，全球事件包括美国对华施压升级，涉及关税、签证等问题，同时钢铁关税提高至50%并引发欧盟反制；俄乌冲突加剧，中东紧张局势升温，推动油价上涨；美国PCE通胀数据低于预期，降息概率增加；中国5月PMI连续两个月低于荣枯线，经济转型特征明显。此外，汽车行业内卷问题引发监管关注，美联储降息预期升温，A股假期后或低开。
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短短三天的端午假期，全球出了不少的幺蛾子，咱们挨个过一下，给大伙补补课：
1.疯王在被美国机构的TACO策略狠狠羞辱后，仿佛打开了任督二脉，为了证明自己不是孬种，又开始大搞破坏了。(P.S：Trump Always Chickens Out，意为疯王总是怂，是近期华尔街很火的一个策略，就是拿疯王当反指的交易)
先是发文说我们违反了日内瓦协议，暗示要加税。其实在节前他就蠢蠢欲动了，EDA、留学签证、飞机零部件，已经打了三张牌，各种施压。推测是因为我们还是没有放开稀土的管制，让对面很难受，据说库存就剩一个多月了，要是补不上军工和新能源制造几乎要停摆。
2.另外疯王将钢铁关税从25%提高到50%，本周就会生效。我国对美的钢铁出口占比不到3%，影响很小。这条主要是冲着欧盟去的，欧盟今年本来钢铁就产能过剩，需要靠出口消化，而且欧盟生产的钢铁约12%都是出口给美国的。
所以在这条消息后，欧盟第一时间回应表示非常遗憾，并要着手反制。给钢铁加税对美国国内的汽车行业影响较大，成本端压不住了，车企普遍跌幅严重，求马斯克心理阴影面积。。
3.关于疯王征税的诉讼案有了进展，二审法院批准了暂停实施裁决，也就是说在最终结果出来之前，可以接着收税了。另外，疯王团队也在筹备Plan B，假如真输官司了后面也可以换个由头继续征税。总之想靠美国法院阻止收税这事，基本上是黄了。
应该没人真以为法院就能给疯王的关税干掉吧，上周我们趁市场上涨稍作减仓，一部分原因就是觉得这事不靠谱，因为"对内减税，对外征税，降低利率，降低赤字"是疯王的核心执政方针，不会轻易改变的。如果说哪里超预期，那就是恢复的速度有点过快了。。
4.俄乌之间又有点发酵了，乌克兰利用无人机对俄罗斯的战斗机进行了偷袭，据悉击中了超过40架，损失约20亿美元。另外，中东那边也挺紧张，以色列和伊朗还是剑拔弩张的。
地缘温度在假期这几天升高了不少，使得油价能顶着OPEC增产的消息上涨，黄金更不用说了，加上疯王再度发病，可以算双重利好了。。
5.疯王豁免了我国原定于5月31日到期的301关税，包含350多项关键技术产品，这算是假期为数不多的正面消息吧。看着挺矛盾的，一边加税，一边豁免，背后反应的是部分产品对我国的依赖比较严重，否则早就加了，不可能豁免这么多年。
这次对我们嘴炮，实则也是一种施压手段，寻求快速的对话。曾经我们的七寸——芯片，被人家牢牢掌控着，但如今国产替代已经有了大幅的进步，反观美国一直仰仗我们的稀土和很多高性价比的工业产品，依然无法寻求替代。所以我们可以从容的以静制动，而对面则总是上蹿下跳。
……
大概就是以上这些事，整体看坏消息多一些，但整体手法还是施压的老路子，在承受范围内，无非是打破了市场此前对关税事件会静默一阵子的预期。从资本市场的反馈结果看，权益市场在假期跌多涨少，美股欧股普遍小跌。
中概也差不多，昨天交易的港股走了个小V，最终跌幅控制在0.5%，A50也是类似雷声大雨点小的走势。不过商品在地缘+疯病的双重加持下，波动很大，整体都是向上的。
今天的A股，应该会有一个小幅度的低开，后边的走势要看资金的选择以及各种事件的走向了。
从6月一些机构的看法上，除了依然看好消费内需和高股息红利之外，普遍开始关注调整了一段时间、拥挤度回归低位的科技方向。加上6月的科技事件比较密集，有望形成一定的催化。这和点睛的观点也比较类似，现在的震荡环境确实需要能破局的方向站出来。
对了，六月金股的内容还没出完，我们整理一下明天再分享给大伙。
就这了，祝福今天的A股。
热点新闻
1、监管、汽协、官媒共同发声反对汽车业内卷。这事最近咱们聊的也比较多，确实不能再卷了，“价格战"隐患巨大，上下游都跟着遭殃，最终优势产业卷的连年亏损，这几年例证太多了，很多到现在都没缓过来。所以"卷"的恶果绝不是短期阵痛这么简单，而是长期不可估量的损失。。
当下汽车行业内卷的原因有很多，包括但不限于车企数量多、产能过剩、争夺市场份额、创新不足、补贴依赖等等。主客观因素都有，整治纠偏的难度不小，官媒的定调是"既出手果决，又审慎包容”，这次肯定是要动真格了，后面看看监管和行业协会如何出招。
2、美国4月PCE同比增长2.1%，是自去年9月以来的最低值，低于市场预期。PCE是衡量美国民间消费通胀的关键指标，也是美联储较为青睐的衡量通胀水平的指标，该指标进一步走低，意味着美联储降息的概率又高了一丢丢，目前9月降息的概率已接近九成。
一同披露的消费数据也显出疲态，而储蓄率却有所增加，关税的实质扰动仍不明确，一项挥金如土的美国消费者，开始变得谨慎了，可能确实需要降息来刺激。
对于咱们来说，早点降是好事，我们最近一次降息只降了10个基点，而存款利率降了25个基点，已经留了空间，后面一旦美联储降息落地，咱们这边可能也会有动作。
3、中国5月PMI为49.5，连续两个月低于荣枯线，但环比上个月小幅改善，中美首轮会谈关税互降后出口订单加速，贡献了主要增量。分行业看，高技术制造业、装备制造业、消费品行业均高于临界点，而偏传统的纺织、化工、黑金等行业产需双弱，经济转型的特征依然明显。
价格方面来看，出厂价格指数、产成品库存指数双降，企业通过降价加速去库存。高库存确实面临一定的风险，但卷价格去库存也不会太舒服，创新拓展新需求才是出路，这块目前各方都在想办法。
非制造业PMI50.3%，环比小幅下降，建筑业是主要拖累，5月创历史同期最低，地产开工情况依然疲软，但土木工程活动指数逆势升至62.3%，基建投资在加速发力，另外，服务业表现也不错，说明政策发力的方向逐步显效。💸