A股和港股近期表现强劲，市场情绪偏乐观，但美股涨势或因情绪驱动存在隐患。6月金股重合度低，机构看好人民币资产、政策托底及A股估值修复，但外部不确定性仍需关注。港股打新需谨慎，破发率较高。雷布斯表示小米汽车业务亏损收窄，预计三季度盈利，机器人研发也在推进。商务部启动新能源汽车下乡活动，医药板块回暖，产品力提升。
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昨天A股低开高走，最终指数全线收红，强硬的让很多人感到陌生。港股也同样强势，包括恒科和恒生医药都反包了之前的跌幅，后者甚至盘中再创阶段新高。可见现在TACO策略深入人心，大家对疯王的嘴炮和威胁都不太当回事了，下跌都当抄底机会。。
不过疯王的路数其实有一点规律，就是围绕美股和美债的状态。此前美股崩盘那会，是灵活的开始，再到后边美债收益率按不住的阶段，日内瓦协定和各种妥协随之而来。
假期这波搞事，其实信心源于资本市场的企稳，美债稍微稳住了些，美股更不用提，都瞄着新高了。所以后边还是要稍微注意下，疯王会不会在相对安稳的局面中持续超预期挑事，以摆脱被冠以的弱鸡称号，毕竟他一直自诩为强硬派。。
说到美股，在刚过去的5月创造了一个意想不到的纪录，即标普500单月6.15%的表现是近35年来5月的最大涨幅。但有趣的是，5月美国10年期债券收益率大涨接近6%，这意味着股市顶着无风险利率的上涨而上涨。。与此同时美元也已经连跌5个月了。
从资本的客观规律看，这涨的确实有些不对劲，非要去找理由，大概就是美股现在进入了情绪和风偏驱动为主的阶段，也就是主观胜过客观。这一波的V字反转，核心原因就是对关税紧张情绪的一次次缓解，包括前晚美股也是由于TOP2打电话的传闻而走强的。
也就是说，美股的强势是因为一个负面事件的进程中，些许好变化带来的刺激。。举个通俗例子就是原以为会掉粪坑，但最终就是被甩了一身屎，所以大涨，甚至位置比身上没有屎之前还要高了。。
讲真，这事我是不太理解的，所以最近也一直在减仓止盈美股，纳指这两次兑现都是在波段浮盈8-9%的状态做的，如果后边继续保持强势，那就继续卖，不过我始终会留一部分底仓，尤其是限额的产品，等着之后再慢慢接回来。。
下面和大家分享下6月金股的情况，这是咱们每月的常规节目，整理汇总各大券商的金股，并尝试发现一些机构的思路和共识，不代表我们的观点和投资建议，结果仅供大家参考。
6月金股重合度超过4家的公司包括：亚钾国际5、海大集团5、青岛啤酒4、杭州银行4、东鹏饮料4。这次金股的重合度特别的低，覆盖的方向也比较零散，包括化肥、饲料、啤酒饮料、银行，经历上半年市场这番"折磨"，机构们都有自己的小心思。。
不过从与金股一同出炉的策略来看，机构普遍看好6月的市场表现，主要理由有三：一是当前弱美元趋势下，人民币资产有望受益；二是随着政策的积极发力，中长期资金带来的增量资金或将持续流入市场，对资本市场形成托底；
三是对比全球资产，当前的A股、港股估值仍处于历史较低的位置，仍有修复空间。不过面对外部的不确定性，也有机构态度谨慎，认为中美二阶段磋商仍是市场风险偏好的关键影响因素，同时需密切关注长期稳市机制的建设和常规化的"护盘"信号。
配置方向上，昨天已经提前聊过，券商建议关注消费、科技、红利三条主线，消费和红利这俩是年内机构一直比较看好的方向，而科技经过这轮调整，拥挤度已经回归低位，加上6月的科技事件比较密集，有望形成一定的催化。
对了，今天开始我们的盘前必读栏目中，将上线港股打新的提醒，这也是由于近期港股IPO大爆发，提升了很多投资者的关注度，呼吁我们增加的这个功能，确实盛情难却。。。
但要做几个提醒，首先港股打新和A股很不一样，它是有几天的认购期，这期间都可以缴款，我们会在剩余1天的时候发提示，因为这时的新股认购倍数更准确，倍数反应了资金打新的热情，是比较重要的参考。
另外，港股打新是预缴款，而且交的钱越多中签概率越大，不过我们建议非专业投资者，玩一手申购即可，资金效率高，而且由于存在红鞋机制和回拨机制，一手的中签率也会高一些。
最后是最关键的收益情况，港股打新的亏损概率比A股要高很多，今年来新股首日上市的收盘破发率为23%，开盘破发率为17%。不过由于整体胜率还行，也有很多投资者乐意参与，企图追求个平均收益。
从我们的复盘来看，没有哪个指标可以100%确认不破发，无论是倍数、绿鞋、基石投资者等，都只是概率的问题，指标好可以增加胜率而已。但相对看，知名公司的胜率会更高，比如今年的雪王、沪上阿姨、毛戈平、宁王、恒瑞等，盈利比例都还不错。
就这些吧，总之港股打新需要一定专业性，参与也有门槛，要自行做合理的判断，我们只是提供客观的数据分享，不做直接建议，大家自行取用即可。
热点新闻
1、6月中旬A股的重要指数都会进行成分股调整，会根据指数的编制规则调入调出，最新的成分进出清单已经出来了，下图是我整理的几个主要指数的变化，大伙可以感受下。
一般来讲，调入会带动部分被动指数基金的加码，影响比较积极，相反调出则会面临被动指数基金的抛压，会面临一定的压力。现在被动指数基金规模越来越大，成分股调整也要多留意下。
2、雷布斯表示，小米的汽车业务亏损正在逐步收窄，预计将在今年第三到第四季度实现盈利，小米的汽车芯片正在研发中，预计也将很快推出。盈利速度确实太快了。。
另外，还表示五年前小米就开始投资研发机器人，目前汽车工厂正在试用相关能力。小米今年折腾的动静蛮大的，后面看看产品力和业绩的落地情况。
3、商务部等五部门组织开展2025年新能源汽车下乡活动。政策层面仍在尽力扩大汽车需求，多卖一些车，库存清的快一些，价格卷的可能也不会这么激烈。。但要解决当下"价格战"的矛盾，这肯定不够，变化一定还会有，继续保持关注。
4、昨天A股医药板块的公告蛮热闹的，医药产品注册获批、上市申请获受理、临床进展等多种多样。跌了几年的医药，最近终于有所起色，和产品力提升有密切关系，其实6月金股也有个细节，虽然医药板块获密集覆盖的个股很少，但进入金股池的总数创了近三年的新高，这也是值得重视的信号。💸