市场板块出现调整，新消费“四朵金花”大幅下跌，科技板块接棒成为新热点，尤其是AI链条表现突出。央妈首次在月初开展1万亿元买断式逆回购操作以对冲到期压力，印尼考虑采购中国歼10战斗机或提振军工板块，欧洲央行降息预期升温，俄乌冲突加剧推动大宗商品价格波动。
今日聚焦
昨天市场在指数层面表现不错，普遍收红，但板块内部则以轮动为主，此前表现较好的金融、消费、医药普遍回落，港股体现的尤为明显，最近火热的新消费"四朵金花"集体杀跌砸盘，其中老铺黄金跌超9%、雪王跌超7%、毛戈平跌超6%，只有信仰最强的泡泡玛特小幅下跌。
强势股大跌的背后也没什么蹊跷，无非是近期涨幅过大，被获利盘给卖崩了。。实不相瞒，昨天我们也因为烫手兑现了一些恒生医药，结果指数同样是一度跳水。。
我们的信号是中午给的，而且场外基金当天也无法形成真实卖盘，所以砸盘肯定算不到我们头上。。只能说大涨之后，很多资金都想到一块去了。
昨天发车逻辑我也说了，虽然这次止盈了医药，但主要是基于两个朴实原因。
一是有点烫手了，恒生医药浮盈超过40%，考虑到该标的波动率高，很大程度还受到利率环境和美股的影响，所以在急涨段小卖一点，会对心态比较友好。二是因为仓位原因，医药过往长期低迷，我们定投攒了不少筹码，所以在上岸后做一些份额止盈。
从中长期看，我们依然比较看好医药，人口趋势和创新能力提升是大前提，另外这一波创新药的上涨是顶着美国高利率环境的棺材板涨上去的，非常难得。若未来美联储开启降息周期，相信医药或有更加凌厉的表现。所以总结就是战术卖出，战略持有，懂的都懂。
在热门板块集体调整后，市场选择的轮动方向是科技，恒科和国内的TMT全线上涨，其中AI链条表现突出。
最近我们聊过多次，科技板块自2月高点以来始终保持调整，拥挤度已经回到较低水平，而资金前期热衷的小微盘和红利，则处在偏拥挤的状态，尤其是前者，一度接近了历史极值，因此部分资金会有回流科技的倾向。
另外，6月科技方向的事件催化比较多，包括世界人工智能大会，苹果和华为的开发者大会等，DeepSeek的R2大模型也被寄予了一定的期待。
其实科技方向还有一件可能被低估的事，就是前段时间海光吸收合并中科曙光，国字号科技巨头的牵手，能带来技术和产业链的整合，将加速国产替代的发展，这相当于强化了科技板块最大的叙事。
现在看科技，主要就是看AI和替代，这块我认为信创类的指数基金结合的比较好，比如信创ETF(159540)。而且这指数还有个有意思的地方，就是目前正在停牌的海光和曙光都是其前十大持仓，合并权重在13%左右，占比很高，有一定套利可能。
但这个属于短期博弈，还要看复牌前的溢价和规模增长情况，值博率是动态变化的，所以想参与还需要届时多斟酌。相比之下，我可能更关注的还是科技方向长期的逻辑演绎。
热点新闻
1、央妈将在今天开展1万亿元买断式逆回购操作，期限为3个月，这是央妈首次在月初开展此操作。6月将有5000亿元3个月期和7000亿元6个月期买断式逆回购到期，所以这次月初较为罕见的操作目的就是为了对冲到期压力，保持较为充裕的流动性。
值得一提的是，央妈首次披露了各项工具流动性投放情况，综合来看，5月合计净投放11196亿元，体现了当下央妈对市场流动性的呵护。
2、印尼考虑采购中国歼10战斗机，正评估性能与成本优势，具体的采购范围可能不限于战斗机，还包括中国制造的舰艇、护卫舰及其他武器装备。印巴冲突为咱们做的大广告，很快就见到效果了。。
对于军工板块来说，印巴冲突中我国出口装备的优异表现是第一波情绪刺激，后面能走多远，还是需要看真实的订单。印尼可能才是开始，期待更多歪果仁前来选购，或可长期提振军工板块业绩。
3、欧洲央妈又降息了，将边际贷款利率下调至2.40%，将主要再融资利率下调至2.15%，均符合市场预期，这是欧洲央行2024年6月以来的第八次降息，并预计年内还将再降33个基点。估计疯王看了又得口吐芬芳继续施压鲍威尔了。。
对了，昨天出来的美国失业数据又超预期了，经济数据不太行，降息预期又确定了一些，目前市场继续计价九月降息，概率近八成，本月19号美联储将举行议息会议，届时要关注下老鲍头的态度。
4、最近俄乌冲突又加剧了，虽说两边谈了两次，但条件差距悬殊，短时间达成协议几乎不可能，那就只能继续打。。
受此影响，大宗最近表现也比较强，其中现货白银站上36美元关口，为2012年2月以来首次。除了地缘的刺激，白银走强可能也和金银比处于历史高位有关，说白了就是白银落后太多，有补涨需求。
现在全球地缘方面有很多不确定性，对商品刺激比较直接，后面的变化可能会比较多，这块要重视。💸