伊朗核冲突升级风险有限，双方或逐步缓和，对市场影响不大。上周全球股市普遍下跌，避险情绪推高黄金和原油价格。国内5月金融数据中社融超预期，但信贷结构分化明显。广州拟全面取消“四限”，地产政策持续优化。国常会强调药品集采规范化，支持药企创新与质量监管。
上周五大A又买单了，但其实不单是A股，全世界基本都在跌，原因大伙也都了解了，最近伊朗的核进程加速了，以色列这边先发制人，“里应外合"采取行动，袭击了伊朗的核设施和多个关键人物，一波下来伊方损失惨重。。
冲突爆发后，避险情绪快速攀升，原油、黄金大涨，其中黄金几乎突破前高，原油一度飙涨13%。。到了周末，伊朗给与了烈度不算低的回击，以色列也再次给与一定的回应，双方进行了几轮互射。。
以军已取得了在伊朗的制空权，还向伊朗核反应堆和武器工厂周围人员发布撤离警告，另一边美国威胁伊朗若是对美发动攻击，将"以空前规模全力回击”。
冲突目前的状况大概就是这样，大伙更关心这次是否会升级为全面长期冲突，理性判断是大概率不会，一是伊朗的库存导弹大概只有2000多枚，这几次回击已经消耗很多了，若是打没了，很难自给自足，制空权也没有，打起来会很吃力。。
二是伊朗国内矛盾比较大，从这次以色列突袭的效果来看，说被渗透成筛子也不为过，这里面一定有不少"自己人"帮忙。。说白了就是自顾不暇，内部的安全问题更重要，后面大概率还是会慢慢忍下来。
三是以方确认达到伊朗不能拥核的目的后，应该也不会太大的动作。毕竟两边相隔2000多公里，即便是以方，持续冲突的难度也不小。
至于讨论比较热的伊朗封锁霍尔木兹海峡，大概率也不会，因为这会影响很多中东国家的石油生意，对以和美影响不大，逻辑上没必要这么干。。
综上所述，这事最后变成俄乌这种全面冲突的概率很低，大概率会慢慢平息，对市场的影响应该不会太大，周五隔夜A50还涨了一点点，市场也用表现给出了答案，对于A股来说，更多还是自身的变化，本周重点关注周三的陆家嘴会议，另外，周末也有几个重要的大事，下面一起看看：
1、5月金融数据出炉，其中，社融略超预期，增量结构中最大的正贡献是政府债券和企业债券，财政发力的节奏延续，企业则是受益于利率下行发债成本下降，加大了债券融资力度。
社融中主要拖累项是人民币贷款，其中居民端表现还好，消费品刺激政策效用递减，短贷有所回落，但二手房成交面积有所修复，长贷小幅多增，居民长短贷一增一减，综合影响不大。
企业端，受益于90天贸易缓和，企业加快获取流动性补充经营周转，带动短期信贷修复。而长贷扰动颇多，其中重要一点是这波还债规模比较大，新增贷款规模要减去化债的还款额，所以难免对长贷有影响，同时叠加企业长贷积极性不是太高，最终导致长贷少增超1700亿元。
M1略超预期，M2略低于预期，剪刀差进一步缩小，不过进一步来看，M1超预期主因是整顿手工补息，去年同期基数较低，环比来看比上月少了一点，说明活钱并未变太多，同时考虑M2增速并不算低，说明一点不缺钱，但花出去的还是有点少。
总的来说，5月金融数据有喜有忧，综合起来表现中规中矩。结构上看，政府财政仍贡献了主要核心增量，后面重点观察这块的持续性，以及企业居民的边际变化。
2、广州决定将优化房地产政策，全面取消限购、限售、限价、限贷。广州去年9月就取消了限购政策，此次是对限售、限价的进一步明确，并强调信贷宽松政策，成为首个拟取消"四限"（限购+限售+限价+限贷）的城市。广州是首个再次行动的一线城市，预计后续也会有其他城市进一步跟进。
同时国常会表示，要多管齐下稳定预期、激活需求、优化供给、化解风险，更大力度推动房地产市场止跌回稳。在地产这块，总量和地方的政策会持续推进，会进一步加速房地产见底，后面重点关注数据的边际变化。
3、国常会表示，要加强药品和耗材集采政策评估，总结经验、补齐短板，推动集采工作规范化制度化常态化开展。支持医药企业提高创新能力，要加强对药品和耗材生产、流通、使用全链条质量监管。
这事也蛮重要的，集采很多年了，过程中一定会有瑕疵，这次重点提到支持创新、质量监管。说白了药企也要盈利，砍太狠了，质量可能就会出问题。。这对过去受集采影响较大的医疗器械、仿制药等影响是比较积极的，另外创新药就不用多说了，支持是一贯的，最近已经走出来了。💸