市场昨日放量大涨，沪指突破3450点，券商板块因国泰君安国际获虚拟资产牌照而领涨，但多数投资者仍持谨慎态度。券商行业经历并购潮，估值处于低位，政策改革和国际化发展为中长期增长提供支持。外部关税谈判和内部“十四五”收官年对市场影响值得关注。上海发布海洋产业发展规划，船舶与海工装备目标明确。一线城市地产市场分化加剧，无人车在深圳试点，预计未来需求将快速增长。
昨天市场放量大涨，成交额突破1.6万亿，沪指也突破了3450点来到了年内新高。
相信很多投资者还没来得及从战争威胁论的恐慌中缓过来，市场行情就这么不期而遇了。
有读者昨天留言说最近当空头亏了不少，希望调整下缓缓。。还有人说记得冲高跑路的祖训。总之能发现，最近看好这一轮行情的投资者并不多。
但市场就是经常会和大多数人的预期相违背，这本质上也是由于很多人的锚定心理过重。
现在很多人还是处在熊市思维中，认为每次冲高后的回落都是新的下跌开始。这和牛市过后，认为每次下跌后的反弹都是新一轮上涨开始是一样的。眼中和心中只有过去的K线图，而忽略了很多本质性的变化。
就拿昨天大涨的券商板块来说，国泰君安国际拿到虚拟资产牌照，股价疯涨200%，也给整个券商行业赋予了新的增长和国际化发展的叙事，这确实是一个很重要的诱因。
但实际上，自从去年924以来，券商行业本身已经发生了巨大的变化。
行业内部迎来并购潮，包括国泰君安和海通的史诗级合并，打造航母级券商，另外还有国联和民生、浙商和国都、西部和国融、国信和万和、华创和太平洋……
可以说券商把供给侧改革演绎到了极致，也真的在践行2035打造国际一流投行的目标。
另外在资本市场制度方面，也推出了很多积极的改革举措，比如并购六条、科创八条、双创IPO新规、互换便利、公募新规等等……这都是对券商中长期发展有积极意义的。
这些变化外，更重要的是，券商板块的估值一直比较便宜，在点睛的跟踪体系中，长期处在低温区，截止周二收盘，其PE分位数仅6%，我们编制的更客观的综合估值分位也只有23%。
国泰的催化只是上涨的诱因，但上述这些才是能够上涨的必要条件和土壤，说白了，还是好价格（估值性价比高）和好方向（行业的积极变化）。
其实一笔投资能赚多少钱，很大程度上在你买入的那一刻就决定了。土壤肥沃了播种，花开结果时收获，而生根发芽的这一等待过程，便是周期。
对于券商板块的未来走势，我目前依然相对积极，但在估值情况接近合理后，后边更多会以持有为主，定投的步伐会有所减缓。
关于后市，有一内一外两件事值得关注下，外部是7月9日疯王设定的关税谈判截止期临近，最近美国和各方的谈判在焦急的推进中，目前看和欧洲日本谈的都不太好，欧洲甚至考虑要针对10%的基础关税进行反制，日本干脆一头雾水。
因为和我国的截止期是在8月，所以很大程度上美国和其他国谈判的结果会直接影响我们，理论上和欧日谈的越不好，对我们就越有利，反之亦然。
内部是今年作为十四五的收官年，也是十五五的规划年，目前已经进入了《建议》的起草阶段，比十四五提前了整整一个季度，体现了这次的重视程度。
通过各种线索来看，十五五的重中之重依然是科技自主方面，另外就是内需，后边或不时传来政策增量的风声，要对相关领域保持关注。
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