A股反内卷政策持续加码，恒生互联受益显著。诺泰生物因信披违规被ST，投资者应规避瑕疵企业。宇树科技上市辅导科创板，推动优质企业回归A股。
上周五沪指创了年内的收盘新高，板块轮动的也比较健康，没啥说的，现在的整体节奏很不错，市场的气质在3500点之后也有了很大的变化。
但这个阶段切忌瞎折腾，别看到哪个方向涨的好就去换仓追高，很容易一步错步步错，只要有逻辑，同时质地还行且位置不高，就耐心等待，风迟早能吹到。
就我而言，依然还是看好供给反内卷、内需刺激、科技创新三条线，组合也是在其中积极布局和轮动。昨天扫了一圈周末要闻，发现基本上也都是在围绕这三点，很有趣的是，我看到饿了么、美团、京东因为外卖竞争而被约谈时，突然意识到，这恒生互联不就是三条线的交汇吗。。
外卖竞争的反内卷逻辑+顺周期的泛消费属性+云计算AI应用平台的科技创新。三剑合璧，再加上相对便宜，怪不得不知不觉仓位买到这么多。。不同出发点得到了相同答案，这就是自洽。
外卖反内卷约谈后，周五晚上三家在美股那边都涨了，其中美团ADR+5%，京东+3.7%，阿里+2.5%。再算上年初DeepSeek引领的行情，其实现在恒科唯独还没有演绎的就是内需了，但如果这一点封印也被解开，我相信估值也会很快脱离便宜的区域了。
说回反内卷，除了外卖，周末还有一大堆行业继续在喊话，近乎刷屏了，包括：新能车、低空产业、钢铁。
其中低空产业是新面孔，记得之前还是新质生产力的代表呢，现在就得开始反内卷了。。喊话的是发哥，份量不低，其中提到要"下大力气"防止出现低端恶性竞争。
另外新能车的密度最大，先是指导组直接下场，围绕新能车行业非理性竞争问题开展了座谈会，还请了几家"代表企业"参与讨论，是谁就不点名了，大家心里应该有数。之后，三部门又表示，要推进"新能车价格监测"和缩短供应商账期等工作。
总之大家细品品吧，反内卷这次绝非轻描淡写，而是浓墨重彩。
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再聊几件周末比较重要的事：
1、周末有个雷，超百亿市值的诺泰生物收到村里的《行政处罚事先告知书》，公司股票将被实施其他风险警示，也就是加ST。原因是公司的2021年年报存在虚假记载，虚增营收3000万元，虚增利润2595.16万元。另外，2022年可转债募集说明书编造了重大虚假内容。。
因为这些破事，诺泰生物与6名高管合计被处罚7620万元，同时也连累了现有的一万两千多名股东跟着担惊受怕。。但其实这事早有征兆，去年十月公司就被村里立案了，股价次日大跌超8%，但随后进入震荡横盘状态，这事也被市场淡忘了，突然ST搞的投资者一脸懵。。
不幸中的万幸是这次诺泰并不触及重大违法退市，但短期的情绪冲击应该是很难避免。。
历史上有很多"突发"ST或退市的公告，但其实大多数都不是突发的，就比如年初我们提到的普利制药，去年5月就被立案，今年年初发布退市警示，最终在4月确定退市。。从立案落地到退市警示暴雷跌了60%多，再到最终退市又跌了60%，杀伤力可见一斑。。
复盘来看，这类股票走势都很有规律，每次公告都会跌一波，之后横盘震荡，有些甚至震荡走高，投资者若是没有细心查验上市公司存在的隐忧，很可能就会中招。。
现在监管层面对于信披违规、财务造假是零容忍，所以咱们在选股的时候，一定要回避有瑕疵的企业，主要关注四点：
一是看是否被立案，在A股被立案后啥事没有的概率太低了，不要心存侥幸。。
二是关注是否存在行政监管措施或关注函，这是相对初级的警告，但若是公司解释不清，后续就有被立案的可能。
三是关注是否存在高管密集辞职的现象，这是重要的内部信号，很多st或退市的公司，在暴雷前都出现过离职潮，没必要以身试险。。
四是业绩特别差的小公司，一方面可能因为业绩差戴帽，另一方面因为业绩差，信披违规的概率就会变高。。
苦口婆心说了这么多，希望以后A股暴的雷，都和咱们这里的小伙伴没关系。如果实在觉得不好躲，就干脆拥抱指数吧。。
2、宇树科技开启上市辅导了，估计要冲击科创板，算上之前智元机器人筹备借壳的事，这杭州六小龙已经有两个快要上市了，在科创板旗帜鲜明说要包容有潜力的科技创新企业后，一个个纷至沓来。
这不仅仅是利好所谓的宇树产业链和机器人产业链，也不仅是科创板，而是对整个A股的长远发展大有裨益，过去我们由于资本市场建设不完善，见证了太多的失之交臂，众多国内的优质企业只能选择去海外上市，而这种场景未来不会再出现了。
3、海外周末有几件事放一起说下吧。
a.疯王正式签署了稳定币创新法案，也就是所谓的天才法案，意味着稳定币监管立法进入实施阶段。应用场景后面估计会慢慢出现了，国内这块看看香港后续的动作吧，首批牌照将极为稀缺且监管会非常严格。
b.疯王骂鲍威尔的高利率坑害美国房地产，希望能降到1%。与其同时一堆人建议不要开除鲍威尔，说这会有损美联储独立性的设定，进而对资本市场带来大风险。反正最迟明年5月呗，等到期换人后，大降息周期就开始了，所以市场反倒不在乎鲍威尔现在说啥了。。
c.疯王给欧盟施压，说要维持15-20%的关税。。大概是8月1号截止期前的极限施压了，折腾吧，他们外边谈的越不顺利，咱们的潜在压力就越小。
4、周末关于海外投资收税的事再次成为热议的话题，简单说就是在外投资港股、美股等获得的收益部分，需要缴纳20%的财产所得税。
最近有很多人接到电话，要求自行申报缴税，至于交易成本和过去的亏损能不能抵扣，需要去具体沟通，但若是躺平不缴，可能面临滞纳金、罚款等，所以这事还是要积极的面对。
不过现在更多针对的是百万美元以上的高净值账户，大多数是吃瓜群众，国内通过港股通投资港股获得的收益免税至2027年，后面大概率会延续，另外通过QDII投资海外也不收税，所以对海外有投资需求，可以通过这俩渠道，没必要非得跑出去耍。
5、雅鲁藏布江下游水电站工程举行开工仪式，项目大约投资1.2万亿，发电量相当于3个三峡，是人类历史上最大的水电站项目。同时考虑其所处的地理位置，以及上下游关系，该水电站具备重大的战略意义。
映射到资本市场，这不是新鲜题材，过去有过几波炒作，其中甚至有些已经涨上天了，预期提前反馈了。不过毕竟投资规模是历史级别的，这事依然值得持续关注，很可能还有低位的公司未被挖掘出来，后面若是真实受益，会陆续走出来。💸