A股进入牛市思维，基建建材板块因估值低、政策刺激表现突出。墨脱水电站利好助推市场情绪。成都房产新政取消限售，海南试点外资投资渠道。
昨天市场再刷年内新高，同时大幅放量至1.7万亿，没啥说的，继续嗨。。
现阶段既没有财报季的扰动，海外也处在稀土换芯片的温和期，同时还有月底的会议以十五五规划的政策预期，可以说，当下股市正处在岁月静好的蜜月阶段。要是再加上海外股市开始征税的事情，一时间A股可谓是buff给叠满了。。
流动性层面看，两融已经连续四周净买入了，融资余额再次逼近1.9万亿，另外新发偏股基金在上周也超过百亿，环比增幅达到280%，各路资金都在跑步入场，终于不是险资在孤军奋战了（只有银行红利涨…）
昨天市场最大的主角无疑是雅江水电工程，而且其违背了两个主流预期，涨的很不对劲。。
一是大家本以为也就是以西藏为中心的区域性机会，可结果把全市场的建材和基建板块都带飞了。。
二是因为墨脱水电站早有规划，这次算是利好落地，所以很多人认为会高开低走，结果大幅高开后一路向北，不仅核心方向涨停封得死死的，后边还扩散开了。
不按套路出牌的背后，反应出当前A股已经基本摆脱了见光死的弱势状态，正式进入了牛市思维。
而这种现象，在a股时隔三年后再次收盘站稳3500点后，愈演愈烈，当时我们还特意写了篇文章强调。
牛市思维比较粗线条，意味着，只要有利好有逻辑，就会充分演绎，尤其是位置低筹码干净的方向，犹如干柴烈火，昨天的基建和建材方向，就是很典型的例子。
作为顺周期和地产链，二者无人问津的时间确实比较久了，从我们跟踪的行业市值拥挤度来看，截止上周五建材行业的五年分位仅仅2.47%，这意味着该板块过去5年来近98%的时间都比现在市值规模更大。。
建材是全行业倒数第三，只有房地产的0.74%和食品饮料的0.33%要更低些，对你们没看错，食品饮料目前是最低的。。
从估值层面看，截止周五收盘，基建工程的PB和PS分别为0.69和0.18，建材的则分别为0.93和0.92，它们也是彼时全市场唯二PB PS都跌破1的行业。单看PB的话，基建比银行的0.74还要低，无行业可以出其右。
绝对的低估+毫无拥挤度，这就是所谓的无人区。
事实上，基建和建材均是点睛定投计划的持仓，在今年5月一期盘点持仓行业的发车逻辑中，我们分别说了二者的持有逻辑，如下：
a.基建：央企中字头含量较高的指数，绝对估值很低，PB0.67，PS0.17，股息率也有接近3.5%的水平。央企并购整合+央市值管理+中特估是我关注的核心逻辑，近期在对等关税的作用下，完全内循环的方向得到了强化，除了依靠C端需求的消费之外，依赖G端需求的基建投资或许能在短期发挥更大的作用，财政的刺激是当前市场更为关心的。
b.建材：之前高点卖了不少，现在再慢慢定投主要也是因为纯内需的逻辑，房地产目前整体也呈现见底的状态，而且老旧小区改造和建材国补等刺激政策也在持续发力，因此在PB PS都低于1的背景下，适度定投有一定的值博率，即便是波段思维。
（点睛组合对建材24年来的定投散点图，红色是常规定投，绿色是止盈操作）
虽说最终二者是凭借墨脱水电站的刺激起飞，这一点出乎我们的意料，但原因其实并不重要，更不可预测。正如当年TMT凭借ChatGPT的横空出世起飞一样，谁也无法事先知道。
一个方向起飞，需要充分+必要条件，前者就是催化和导火索，后者则是估值、基本面、位置、筹码等等因素，而点睛的三好原则，正是着眼于后者。
基于三好找到标的，左侧定投买入，然后耐心等风来，以时间换空间，待风太大开始展现破坏力时，便悄然离开。我想，对于散户而言，这便是风险收益比最优的策略之一，至少目前我还无法想出其他更好的。。
说回来，建材和基建这俩方向，已经在车上的再观望也许无妨，但如果还没持有的，其实也不建议追了，毕竟核心的买不到，买到的风险高。。昨天早上我们就聊了，现在行情适合低位蹲守等风，而非急三火四的追涨换仓，节奏搞不好容易步步错，炸心态。
只要位置不高，估值不太贵，遇到催化总会起来的。就比如建材在昨天之前还是点睛持仓中的难民呢，结果一天就出坑了。。
值得感慨的是，随着温度的提升，现在市面上的坑真是越来越少了，而且过往的粪坑也在逐步向黄金坑转变，因此仅剩的几个，真的要珍惜了。。
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