美股因非农数据爆雷大跌，美债收益率下降，黄金上涨。美联储降息概率升至80%。A股或受风格影响，需关注内需消费及国产替代。
周末最大的事就美股的高位杀跌，三大股指纷纷下挫，其中纳指跌超2%，虽说这个跌幅倒也不至于恐怖如斯，但考虑到纳指这波V字反弹已经完全反包了对等关税以来的跌幅，高处不胜寒，所以看起来确实是摇摇欲坠。
要清楚，美股之所以能够再创新高，很大程度上依赖一个关键假设，就是对等关税并不会真正伤害美国的经济，毕竟EPS是美股保持长牛的根基。
而这从近阶段美国的各种经济数据，以及美股核心公司的财报来看，貌似也在传递出"问题不大"的信号，直到上周五晚间非农数据的大爆雷。。
具体看，7月非农就业人数新增7.3万人，不及预期的10.4万，创造9个月来最低纪录。同时，5月和6月的数据被"清零式"下修，前者从14.4万下修到1.9万，后者从14.7万下修到1.4万。。
美国今年来数据的下修屡屡出现，都见怪不怪了，但这次确实太过分了。举个例子，就好比之前都是答应请客吃生猛海鲜，但最后上来了几盘河蟹和虾米，多少还能糊弄，但这次是直接给你来一大把海带，能不掀桌子吗。。
虽然还不知道疯王在这个数据罗生门中扮演的是什么角色，但他这次看起来确实有些恼火，直接把劳工统计局长给解雇了，并表示这人是老拜头当时雇佣的，在上次大选之前就一度造假数据，给民主党造势。。而这次，又故技重施，把数据搞得很糟糕，目的是让我和共和党下不来台。。
另外，疯王再度怒喷鲍威尔，说要把他打入冷宫。。而且在这个节骨眼上，一个本该就职到明年1月的美联储理事提前辞职了，这样就给了疯王可以提前任命新理事的契机，尽快把美联储内部搞得鸽派一些。
这一系列事情发生后，美联储9月降息概率已经达到80%，同时年内降息两次也再次成为了主流预测。
我看有人说是疯王自导自演，之前先把数据搞好稳住市场，进而可以和外边签订贸易协议。现在则把数据搞差，目的是倒逼鲍威尔降息。。
我感觉这个说法不太站得住脚，因为7月议息会议刚刚结束，而会议前夕出台小非农ADP，显示就业市场势头很好呢。。现在距离下次议息会议还有两个月，这会搞垮数据图啥呢，除非开空单了。。
雾里看花，真相如何咱们搞不清，但有一点是确定的，即美国的统计数据体系已经陷入信任危机，经济数据貌似也没有粉饰的那么好。从资产行为看，上周五美股大跌，美债大涨(收益率骤降)，美元下跌，黄金大涨，这些都是典型的衰退交易。
咋说呢，其实在美股这波新高附近开始，我们就持续在对此前利用黑天鹅抄底的纳指头寸进行止盈，即便不考虑持续高温的估值，从常识出发，这种级别的全球性关税，很难不对美国的经济造成影响，更何况本就债台高筑。
我们上周五在减仓了，也提到了本次发车对纳指以及A股映射的通信板块，进行了再次止盈，而且调仓的方向主要是商品、美债和国内短债。
有种模糊的感觉，美股真正的风险释放可能会由某个具体的事件引发，这次的非农还不是太像，因为还不够具象，也不够典型，后面可能还会反复拉扯。但这也足以给我们敲响警钟，对全球资本市场要保持足够的风险意识，尤其是常年走牛处在历史高位的市场。
挺巧，伯克希尔周末出了二季报，净卖出约30亿美元的股票，连续第11个季度净卖出，同时连续四个季度暂停了股票回购，而现金储备依然维持在3440亿美元的历史高位。
股神依然谨慎，而历史证明，在大级别的战略方向上，他几乎没有判断错过……
……
至于对A股的影响，我认为短期更多是风格，因为风险偏好可能会有所降低，形成肌肉记忆的资金可能会重拾此前红利&小盘的哑铃策略，先避避风头。 尤其是红利方向，好巧不巧周末出台了新发国债要恢复征收增值税的消息。具体说，就是要对8月8日以后新发的国债、地方债、金融债的利息收入征收增值税，比例在3-6%。这对银行自营、资管、基金等购债大户会形成一定影响，可能会挤出一定的资金到权益市场中的红利方向。
当然，上述偏保守的风格能否实现或延续，也要看成交额的情况，比如上周五市场缩量到了1.6万亿，如果后面能够重回增量市场，局面就会好很多。
而中长期看，美联储的降息和美元的下降趋势，对A股来说都是利好，加之国内股市现在的地位今非昔比，任何层面都不允许出现系统风险，因此战略层面不用悲观。
但同时也要积极关注内需消费、国产替代、供给反内卷的进程，因为这才是通向诗和远方的破局之匙！
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