市场调整集中于高估值科技股，猪肉股补涨。固收加基金偏好低估行业，AI产业政策明确目标。平安净利润降8.81%，稀土利润增1951.52%。
昨天市场果然出现调整了，回落的力量重点集中在近期表现勇猛且估值偏高的科技成长方向，从指数层面看，昨天科创50下跌1.3%，是几大核心指数中跌幅最大的，相比之下上证调整了0.4%，还算是相对克制。市场的调整和我们昨天早上文章中的判断基本一致：
其实在指数偏离均线比较多时，主动适时的调整是好事。能量守恒定律，如果一路涨不回头，那么后面等着的一定是一波大幅度的调整，反之在上涨的过程中高频次的回踩，那么每次的下跌就会更柔和些。
要么是多跌，要么是跌多，次数和幅度总得选一个，相比之下我认为前者友好些，对行情的长远发展会更有利。虽说牛市多长阴，但大跌毕竟对人气和赚钱效应有着不可逆的伤害，还是少点为妙。。
说回市场，虽然调整了，但依然有亮点。典型就是猪肉股，昨天直接起飞了，这算是大消费方向补涨行情的一种扩散。
其实猪周期的触底早就发生了，我们对农业板块的定投也基于这个逻辑坚持了很久，不过此前市场显得比较麻木，即便看到大幅复苏的业绩也无动于衷，本质还是因为流动性和可选方向的供求关系不平衡。
之前是钱少机会多，遍地是黄金，都看不上猪肉。现在不同了，市场水涨船高，低估的东西越来越少，但钱却越来越多，那必然使得很多此前被忽略的方向重新得到机会，做估值修复，这就是所谓的补涨。
包括近期相对强势的化工也一样，因为基本面还不明朗，所以之前即便跌倒谷底也无人问津，可现在就不同了，钱多水大，便宜就是硬道理。因为新增资金是本能对追高有厌恶的，都怕接盘，所以更愿意找低位的无人区，除非是通过基金无差别入场的。
说到基金，我们昨天分享了近期比较火热的固收加，其确实吸引了很多低风偏资金，是他们迈向股市的第一个跳板。刚好昨天看到了一个卖方研究，专门分析了固收加基金对于权益的投资偏好，直接说结论：
固收加基金相对主动权益超配的前五大行业为有色、交运、银行、公用、非银。另外像家电、煤炭、石化等也是相对超配的。一目了然，其更加重视低估和质量，里面很多都是类红利的稳健型行业。
其实在过去一段时间，我们除了和大家分享大消费、恒科这些补涨的机会外，也一直在强调红利和现金流这类价值型方向的机会，因为其4%以上的股息率，以及稳健的经营模式，始终都保持着竞争力，尤其是对长线资金和相对追求稳健的资金很有吸引力。
比如我们之前聊过的现金流ETF(159399)，昨天逆势上涨，创造了成立以来的新高，凸显韧性，而且其上市以来相比同类型产品要更胜一筹。另外其持仓聚焦于大中市值，在目前的权重行情中也具备一定优势。
总而言之，我认为只要国内低利率的资金环境不发生转向，那么这类以高股息+高质量为代表的产品，就始终值得关注。
热点新闻
1、昨天盘后Ai产业又迎来新的重磅变化，有关部门发布深入实施"人工智能+“行动的意见，目标到2027年新一代智能终端、智能体等应用普及率超70%，到2030年普及率超90%，到2035年我国全面步入智能经济和智能社会发展新阶段。
70%、90%如此高的普及目标意义重大，意味着人工智能将成为普遍应用的基础技术。《意见》明确强调在软件、信息、金融、商务、交通、物流、商贸等领域，推动新一代智能终端、智能体等广泛应用，Ai+走进千家万户、千行百业将成为现实。
总的来说，该《意见》是国内人工智能领域尤其是"AI+“行动的顶层设计文件，相比以往更系统全面，量化的目标更具体清晰。意见落地后，Ai产业将会瞄着明确的目标前进，芯片、算力、数据服务等基础服务环节需求将会继续提升，核心应用产业也有望进入快速发展周期。
2、寒武纪H1净利润10.38亿元，同比扭亏。对比机构给出的全年15亿左右的盈利目标，寒王半年10亿应该算超出预期了，同时连续两季盈利也基本确定寒王转向到盈利周期。
最近资本市场反馈也是特别的积极，估值一度提升至千倍，即便考虑刚刚落地的中报，PE-TTM也有近500百倍，依然有点夸张。。股价更是直奔股王茅子而去，这波能否取而代之，大伙可以关注看看，但要想长期站稳脚跟，利润还要再厚实一些。
3、中国平安H1净利润680.47亿元，同比-8.81%，Q2环比+2.67%，符合预期。其中，寿险新业务价值强劲增长39.8%，意味着未来业绩具备不错的增长潜力，投资端综合收益率3.1%，同比上升0.3个百分点，市场转好投资收益略有提升。同时拟派现173亿元，股息率TTM达4.24%，继续保持不错的红利属性。
另外，平安也在打造领先AI能力，持续优化服务体验，上半年平安大模型调用次数达8.18亿，多元场景应用数超650个，深度赋能金融主业。Ai的身影真是无处不在。。
4、北方稀土H1净利润9.31亿元，同比+1951.52%，符合预期。稀土今年虽受关税扰动略有波折，但整体保持着较高的景气度，国内稀土产业具备明显的优势，这种优势变成实打实的利润是比较合理的。昨天疯王又拿稀土刷存在感，再次说明稀土产业的重要性。
5、海螺水泥H1净利润43.68亿元，同比+31.34%，Q2环比+9.17%。海螺这业绩还挺硬的，具体来看营收其实下降了9%左右，说明需求并不旺盛，利润增长可能是煤价走低带来的成本下降，使得毛利率比去年同期高出6个百分点。另外，公司拟分红12.72亿元，股息率TTM约3.8%。
6、紫金矿业H1净利润为232.92亿元，同比+54.41%，比预报还高了一点。资源这波价格坚挺，特别是金价持续处于高位，矿业大佬赚嗨了。💸