喵点睛说的“鬼故事”指美国对华实施芯片等产品的新限制措施。中方称其为双重标准，市场对此感到恐慌。该事件或引发风格切换，从科技成长转向红利价值。
上周五市场遭遇了回首掏，在节后回来虚晃一枪后，仅过了一天就连本带利的还回去了，瞬间让投资者从假期的暧昧余温中冷静了下来。。
但从涨跌比情况看，仅是55开，结构分化比较显著，爆杀的几乎都是高位的成长方向，宽基层面就是双创，行业则集中在芯片和新能源。跟车点睛的朋友不难发现，领跌的几乎都是咱们周四止盈的方向。
周五的文章我们还提到，投资要更多的脚踏实地，权衡好理想和现实之间的关系，结果市场直接用行动来诠释了，相比说教，痛楚才是最好的导师。。关于止盈，上周我们重点聊了科创和芯片，新能源限于篇幅未提及，今天简要打个补丁吧。
（以上数据截止9月30日，实际卖出是按照上周四收盘净值来算的）
新能源是组合中曾经最苦的落难公主，到上周四止盈时已有超过30%的盈利，这感觉确实难以言说。
从我们一路的定投足迹中可以看出，新能源的上岸是非常贴合微笑曲线的，第一笔定投的位置和并没有比现在低多少，但是盈利已经积累的较为丰厚了，这也再次诠释了定投的意义和价值。
至于止盈的理由，一是因为板块底部翻倍了，二是板块已经涨到了组合的第四大持仓，三是连续上涨带来的乖离，因此我们先小幅落袋一些。
值得一提的是，新能源当年已经是被舆论判死刑的板块了，什么严重的产能过剩、出海受阻等悲观叙事遍地，可近期，神鬼莫测的一路上涨，逻辑倒也不复杂，无非就是反内卷+锂矿战略资源重估+AI对电力和储能的依赖，说新鲜吧倒也不算，可市场就是突然认可了。
作为曾经最苦难的二位落难公主之一，新能源已经算熬出头了，另一位医药，算是解脱了创新药的那一半，而另一半的医疗和器械，依然在渡劫中，但想必终究也会好起来的。
……
再聊下周末的鬼故事吧，本以为周五市场已经是腥风血雨了，结果晚上疯王那又顺势来了个落井下石，搞得市场惊慌失措。
从周五盘后各个资产的表现看，确实出现了恐慌的迹象，其中纳指金龙大跌6%，A50杀跌4%，美股纳指也大跌了3.5%。商品中反馈经济局势的原油和铜同样大跌，而黄金再次彰显了避险属性的特征，差点又创了新高。。
鬼故事的细节我就不说了，想必大家都很清楚了，我们重点来看看周日早间官方在答记者问时对此作出的一系列回应，我选取一些关键信息：
“美方是典型的双重标准，长期以来，其对华半导体设备、芯片等众多产品实施单边长臂管辖措施。美方管制清单物项超过3000项，而中方出口管制清单物项仅900余项。
特别是9月马德里会谈以来，短短20多天时间，美方持续新增出台一系列限制措施，将我国多家实体列入实体清单；通过穿透性规则任意扩大受管制企业范围，影响中方数千家企业；执意落地对华海事、物流和造船业301措施。
我们不愿打，但也不怕打。”
说的其实挺实在的，我们虽然近期有一系列动作，但都是出于反制，下表整理的比较全面。
现在市场的一个争议点是，这次的冲击和4月7日的哪个更大？如果单从势态来看，这次并没有上次那么紧张，未出现连环升级反制的桥段，双方整体显得比较克制，为后边的谈判留有余地。
比如疯王周末采访时表示，APEC峰会还是会见面，而且耐人寻味的是，嘴炮的100%税率计划11月落地，而在此之前峰会就将落下帷幕，因此此举更像是一种谈话前博弈筹码的极限施压，TACO的老路子了。
从市场预期看也并不是很悲观，目前认为疯王会在11月落地100%的税率的概率只有不到3成，反而有超过8成的概率指向双方能在谈判截止期之前达成协议。
而且在一系列冲击下，目前10月底美联储继续降息的概率也已经提升到了9成。
另外从VIX指数来看，这次相比4月可以说是不值一提。
但区别之处在于，当下市场的估值状态比那会高了很多，4月市场普遍还是套牢盘居多，而现在则是获利盘占据主导。因此结构性层面的冲击也并不会太小，一些高位的方向可能会借势继续兑现，也算是延续了上周五的节奏了。
在这一契机下，市场可能会展开一轮风格切换，从科技成长的进攻方向，阶段性的转换到调整了一段时间的红利价值中做防守。这一点在上周五的文章中，我们也提到过，风格的收敛往往会在Q4中践行。
当然，如果把时间周期拉长一些，待高估高拥挤方向良性整固后，围绕自主可控和大安全的半导体、军工、有色稀土、计算机等方向依然是值得中长期战略关注的方向，组合也会保持一定的配置比例。
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1、七部门印发推动服务型制造创新实施方案，提到按需布局算力基础设施，加速算力与行业融合应用。同时有关部门在中移动生态大会上表示，引导万兆光网从技术试点走向部署应用，加快高端算力芯片等技术攻关，大力发展智能机器人、智能穿戴等新一代智能终端。 现阶段政策更多向Ai终端应用倾斜，因为只有应用端活起来，整个Ai链条的发展逻辑才会更加顺畅。政策端在这块持续发力非常务实，期待能看到更多积极变化。
2、上海印发《加快推动前沿技术创新与未来产业培育的若干措施》，其中提到发展基因治疗、脑机接口、具身智能、6G、第四代半导体、量子科技、可控核聚变等新兴领域。力争到2027年，突破一批前沿颠覆性技术，体系化布局建设一批未来产业集聚区。
文件中提到的方向大多处于发展的萌芽期，这种引领型的政策有助于相关产业实现突破，使得我国在未来科技发展中占据更多主导地位，同时也能为经济带来更多发展动能。对于资本市场来说，每一个新兴产业的突破，都会伴随着可观的投资机会。
3、中国电建签署沙特阿菲夫光伏项目，总金额约117.19亿元；中国能建签署沙特风电和光伏项目工程总承包合同，总金额约195.54亿元。光伏、风电等新能源仍在持续拓需求，海外市场目前集中在中东发力，项目规模都不算小，可以一定程度缓解国内产能的压力。
4、上纬新材结束停牌核查，今天复牌。此次公司在公告中重申，收购方未来十二个月内不存在资产重组计划，同时表示在未来36个月内，智元创新不存在通过借壳上市的计划或安排。相比于过去的否定，这次更加坚决了。
此前智元机器人收购上纬新材股权，一度被市场视为"要搞资产整合"，股价因此翻了十多倍，这一纸公告无疑是泼了一盆凉水。。另外，特斯拉宣布大幅缩减或暂停其原定在2025年大规模量产机器人的计划。内外两件事对机器人板块短期会带来较大的情绪冲击，不过中长期更多还是需要关注基本面的变化。
5、北方稀土前三季度预盈15.1亿元至15.7亿元，同比+272.54%到287.34%，Q3环比+15.58%至27.56%，符合预期。稀土持续处于较高景气度，稀土精矿价格不断上涨，公司一同披露的Q4稀土精矿价格，环比上涨约37%，这样来看全年业绩也是比较有保障的。
另外，周末还披露了两市首份三季报出炉，金岭矿业前三季净利润为2.2亿元，同比+47.09%，Q3环比-30.66%，业绩表现有点一般，不过率先披露勇气可嘉。。
三季报披露窗口比较短，预报强批将在本月15日结束，正式报截止日是本月末，所以接下来会迎来特别密集的业绩披露，业绩因子将是影响市场走向的重要一环，不容忽视。
6、多家券商在周五盘后调整部分公司两融折算率，其中，中芯国际、海光信息由0%上调至70%，先导智能、联动科技、佰维存储、长盈通等由0%上调至30%-65%不等，自10月13日起生效。
这是券商按规定的操作，过去几乎没啥关注度，最近市场涨起来被热议，但本质上这个变化对市场没有太大的影响，不用太在意。
7、宁德时代截至9月30日累计回购占总股本的0.36%，总金额为43.86亿元。宁德股价年内涨幅近50%，仍在不断回购体现了对公司价值的认可。最近受外部事件的扰动，A股或面临一定的冲击，期待有能力且对未来发展有信心的公司，也用真金白银行动起来。💸