全球风险资产普跌背景下，A股走势相对独立。AI领域存在泡沫，但若美股巨头保持增长势头，泡沫则是良性的。国内科技方向以替代为主，增长前景明朗。
在全球风险资产普跌的背景下，昨天A股走了一波小V，算是独善其身了。
当然，这也是因为我们在10月末各种利好落地后，开始提前冷静的结果，港股层面更是因为前期日韩股市的大涨而早早被虹吸了很多流动性。
而日韩的上涨，都和美国及相关的AI投资合作刺激有关，恰恰近期市场的调整，就是基于对AI泡沫的担忧，因此盈亏同源，咱们固然不该去盲目跟跌。
关于AI的泡沫问题，我个人认为是存在的。
但如果美股巨头们可以始终保持当前的增速势头，那么这种泡沫就是良性的，反之就是巨大的风险。
我们此前也聊过，AI现在的核心问题在于商业化主要集中在B端的降本，也就是人力的替代，但在C端还没看到有效的盈利模式。
之前OpenAI奥特曼在一个访谈中说，他们准备推出一个令人惊讶的现象级消费电子产品，可以直接调用ChatGPT之类的。
猜测应该就是一种AGI(与人类相当的通用智能体)，可以将其搭载在某个终端，比如眼镜等，起到类似钢铁侠中贾维斯的作用。
不过最近图灵奖得主萨顿发出警告，认为当前的大语言模型无论怎么烧钱，都达不到AGI，因为它本质只是在模仿人类数据。
总之就是巨人打架，分歧多多。虽然结果很难预测，但股价悬在头顶，不立危墙之下的股训还是会让部分筹码有所松动，因此谨慎一些没有坏处，海外头寸要控制。
不过国内的科技方向，有很大的一点不同，就是我们的核心逻辑还是替代，只要能有序攻克，那有限的未来中，增长前景就还算是明朗。
最近能看到很多关于支持国内产品的消息，方向还是很明确的，核心问题甚至已经从卖不卖变成了买不买，毕竟AI基建投资事关重大，主动权还是掌握在自身手上比较好。
因此，哪怕目前国内的部分产品效能低，能耗大，我们宁可补贴电力，也还是会全力支持。
但这也是基于我们国内电力系统完备，电价相对低廉的基础上，算是充分发挥比较优势了。
其实昨天盘面就在演绎这个逻辑，储能、光伏、特高压全面领涨，带领新能源板块强势反包，逼近阶段新高。
算力的尽头是电力，这句话的含金量只会越来越高。
……
今天周四，点睛定投计划照常发车，最近市场的调整又提供了一个不错的定投契机，虽然此前我们重点定投的方向，比如红利、现金流、价值等近期回避了调整，甚至逆市走高。
但也有部分之前可上可下的好方向，再次回落到一个比较舒适的位置。
典型就是港股的三剑客，最近受到"外资流动性虹吸+内资利好兑现+降息疑云"的三重集中扰动，普遍回落了不少，这次会重点定投。
另外像业绩增速和估值不甚匹配的证保，以及计入了很多悲观预期已经开始利空钝化的内需，当前我认为都是比较不错的定投选择。甚至TMT中一些相对滞涨的非北美链方向，也可以适当关注了。
总之机会还是挺多的，定投的朋友记得尽量跟紧一些，像我们这种小步慢跑的投资模式，拉长战线就能充分感受到优势，尤其是在市场震荡幅度较大的时候。
至于今天会不会有止盈调仓动作，我们会结合盘面再做最后的决定。
重点新闻
1、截至9月底，我国新型储能装机超过1亿千瓦，装机规模已跃居世界第一。另外，机构上修美国储能装机，预计2026年装机76GWh，同比增近44%，预计到2030年复合增长40至60%。
数据中心对电能的消耗非常大，储能建设是很有必要的，当下国内外都在加码布局，这块我国具备一定的优势，最近有很多上市公司签订了海外大单，景气度向上的趋势是很明确的。
2、美国10月ADP就业人数增加4.2万人，为7月来最大增幅，高于预期和前值。小非农的表现还不错，老鲍头的鹰式发言又多了一点素材，不过距离下一次降息还有一个多月的时间，与降息相关的数据还有很多，这块需要持续关注下。
3、茅台拟派现约300亿元，和去年同期差不多，对应股息率为3.65%，同时拟15亿至30亿元回购股份并注销。茅子最近经历的风波不少，加大回报股东是比较正面的行动，这其实也是很多优质白酒企业的护城河，随着价值属性的提升，会得到更多资金的认可。
4、温氏股份10月销售生猪389.28万头，收入50.48亿元，销售均价为每公斤11.57元，三项同比变动分别为+45.69%、-13.15%、-34.41%。猪肉真没少卖，需求是没啥问题的，但奈何价格一直跌，收入依然是下滑的状态。。
如下图所示，这波肉价又跌了一年多，最近在10月下旬才有些许反弹。。这种状态养猪大户们很难熬，反内卷控产迫在眉睫。。
5、SK海力士与英伟达完成谈判，HBM4的价格将比HBM3E高出50%以上。这波存储景气周期确实猛，A股存储板块刚刚披露的三季报表现也不错，后面业绩的确定性也是比较高的。当然市场层面也没亏待，估值给的比较顶，最近板块波动不算小，节奏层面是更需要注意的。
6、闻泰科技股东无锡国联拟减持不超过3%公司股份；凯美特气股东湖南财信拟减持不超3%公司股份。最近减持还是比较多的，但需要注意下减持机构的类型，一般来讲，产业资本减持的负面影响是相对小的，大股东、高管等内部人的减持影响较大，需要特别关注下公司基本面或估值层面的状态。💸