喵点睛说的“惊魂深V”指上周五晚间纳指一度跌超2%，随后上演V字反弹，勉强收在60日线边缘。美股近期波动主要受白宫停摆和OpenAI资金问题影响。
今天我们先聊下美国，因为确实最近那边的是非比较多，而且透过美股的映射，对全球资本市场都产生了一定的影响。包括我们的港股，以及A股的部分板块，近期都受到了不少牵动。
上周美股几乎跌了一周，而且周五晚间本来是比较惊险的一波杀跌，纳指一度跌超2%，好在最后有惊无险的上演了一波V字反弹，勉强收在了60日线边缘。
这根均线从对等关税以来一直起着强支撑的作用，是多空重要的分水岭，因此一旦有效跌破，信号意义还是比较大的。
美股近期的波动，主要受到了两方面的影响。
1、白宫创历史纪录的停摆。目前大概已经停摆了42天，相比上次疯王创造的35天纪录足足多了一周。
而且更要命的是，就连临时给联邦雇员发钱的这个"人情法案"，都没有通过，足以见得双方的分歧之大。。最近预测网站显示的停摆结束时间也在不断延后，目前主流共识是要停摆50天，可能要到11月末才有机会恢复。。
虽然老美有很多停摆的经历，但这次确实超过太多了，副作用很大。贝森特表示，白宫每停摆一周就会带来150亿美元的产出损失，家里再有矿也禁不起这么浪费的。。高盛也做了测算，表示每停摆一周，经济增速可能下滑0.2%。
停摆不仅无法给雇员发工资、支出社保，还会造成流动性的危机，因为税收是照常的，随着这种光进不出的时间持续拉长，就会使得银根紧缩，短期市场利率飙升。
周末美国披露的11月密歇根大学消费者信心指数仅为50.3，显著低于预期和前值，创造了近三年的最差表现，反映了目前市场的普遍担忧。
另一个角度看，停摆也给美联储12月的议息会议蒙上了一层阴影，因为10月的CPI数据很可能将会缺席，这至少可以给鲍威尔一个不降息的理由。目前联邦利率观察工具显示，12月降息概率还维持在6成以上，但如果真停摆到月末，就不好说了。。
2、美股AI泡沫论。此前大空头的相关言行就算暂且翻篇了，毕竟是产业外的人，通过构建衍生品交易组合，进行试仓的成本也不高，因此并未引发特别大的持续影响。
不过近期OpenAI管理层的一系列骚操作，倒是让资金嗅到了一些真实风险的味道。
先是CFO表示希望联邦政府能为数据中心交易提供融资支持，相当于变相给其进行担保。这得到了白宫方面直接的回怼，表示你倒闭了还有别人可以顶上。。
这句话可不得了，要知道OpenAI可是凭借一己之力和美股几大科技巨头形成了铁索连环，并助推了今年下半年的科技股盛宴。本来的明日之子，怎么突然和倒闭联系起来了？这让市场想入非非。
后来CEO奥特曼见状出来公关+画饼，表示这蠢货用词不当，我们才不需要任何担保，我们未来会赚好多好多钱。。
不过我得给你们提一个建议，神转折来了。。这份建议严格说是一份工业方案，旨在教白宫的人做事，意思是说想要把AI发展起来，需要一套完备的工业系统，从钢材到电网，从芯片到数据中心，都需要依靠本土力量，因此你得扩大补贴范围，就是还是给钱。。
但这一倡议得到的反馈却是一排排黑人问号。。别的不知道，但现在市场认准了OpenAI的钱大概快不够烧了。。
其实关于海外AI的这些问题，我们上周在【泡沫】中阐述的比较多了，简言之就是对海外资产要有意控制敞口，同时国内的科技股要适度回避已有巨大涨幅的北美链，相反要更加聚焦于立足于国内替代逻辑的硬科技。
最后简单聊下市场，在年底之前的这段时间，4000点一带的A股可能会进入以震荡为主的模式，结构性行情会更加的多。
同时中美双边关系将进入相对平稳的发育期，各自的主要矛盾都将回归国内，这一阶段要更加关注自身产业的进程，以及基本面的变化，将质量作为选择投资目标的第一顺位。
另外，对于纯外因带来的波动，比如美股以及海外流动性的冲击，并不要过于恐惧，只要自身符合好方向+好价格，就要更多以机会的角度去看待，比如港股。
聚焦部分就先聊这么多，其余周末的重要消息，我们在下方的新闻部分与大家一一道来。
重点新闻
1、10月CPI同比+0.2%，高于市场预期的-0.1%，2月以来首次实现正增长，是值得重视的信号。结构上，猪肉和原油价格仍是主要拖累项，不过降幅有所收窄。主要拉动方面，一是受益于第四批国补在10月下达，手机、家电等商品价格回暖；二是节假日出行需求旺盛，带动旅游服务价格明显上行；三是金价飙涨带动饰品价格上涨。
剔除食品、能源等相关因子的核心CPI同比+1.2%，涨幅连续第六个月扩大。后面随着高基数效应减弱，食品对整体CPI的拖累或将持续减弱，年内剩余两个月CPI有望继续上行，从而逐步走出"缩"的局面，这对内需消费等相关板块都会有比较积极的影响。
10月PPI同比-2.1%，连续三个月收窄，高于市场预期的-2.3%，环比由上月持平转为上涨0.1%，实现年内首次上涨。
结构上，反内卷仍是主要驱动力，上游煤炭、有色、非金属矿物质，以及中游光伏设备、锂离子电池、集成电路等产品价格均有所上涨，更重要的是下游医药、汽车、纺织等行业也有所改善，这意味着价格开始有效传导，为进一步推进反内卷奠定了基调。
总体来说，在反内卷+促内需+股市回暖的共同作用下，10月CPI、PPI均有明显改善。往后看，“反内卷"和扩内需等政策将会继续推进，后续价格或延续温和修复格局，值得重点关注。
2、财爸表示，将继续实施好提振消费专项行动，对重点领域的个人消费贷款和经营主体贷款给予贴息，激发养老、托育等服务消费潜力。积极发挥地方专项债、超长特别国债等作用，将更多公共服务纳入投资支持范围，积极鼓励民间投资发展。
这是比较重要的定调，剩余两个月促消费重点会在服务端发力，同时消费品的贴息也会比较丰富。另外，在投资端会进一步扩容，聚焦重大战略、产业升级等领域。说白了，计划内的资金都会落实到位，逐步促进经济企稳。
3、国办印发《加快场景培育和开放推动新场景大规模应用的实施意见》。技术再先进，无用武之地也没有意义，这份意见就是在解决这一问题。
《意见》聚焦打造一批新领域新赛道、建设一批产业转型升级的新业态等5个方面应用场景，提出22类场景培育和开放重点领域。
如下图所示，意见覆盖的场景非常广泛，未来新技术会逐步融入到各个产业中，其中Ai+是最受关注的方向，现在Ai发展的痛点就在这，若是相关的应用推广起来，可能会有非常多的变化，资本市场也会有积极的反馈。
4、《碳达峰碳中和的中国行动》白皮书发布，系统总结了在"双碳"目标提出五年来的行动与成就。在这个时点总结过去，是为了更好的向前出发，前段时间"十五五"建议明确提到碳达峰，接下来五年将会继续推进绿色低碳转型，新能源产业有望持续受益。 另外，有关部门印发《推进煤炭与新能源融合发展的指导意见》，首次在政策层面将"煤炭与新能源融合发展"作为一个整体性的战略方向。风电、光伏受天气影响，存在一定的不稳定性，需要煤炭来保驾护航，未来或将形成多能互补的能源体系。
5、福建对年度购买算力服务总额达10万元及以上的企业，按照当年实际购买服务费用不超过50%的比例给予补助，单家企业最高补助50万元。各地都在发力补贴算力，后面企业在Ai相关产业投入时，底气可能会更足一些，也可以一定程度促进Ai应用发展。
6、福建舰正式入列，我国进入三航母时代。福建舰采用电磁弹射技术，可以数秒内将舰载机推上起飞速度，舰载机出动效率更高，过去受限无法滑跃起飞的预警机，也能弹射起飞，使探测范围大大增加。这事意义非凡，只有更强大才更安全。💸