A股刷新十年新高，喵点睛觉得中国股市已不可同日而语，要承担起拉动财富效应和为科技企业提供融资的重任。同时，腾讯、阿里、京东等大厂业绩复苏，也超出了市场预期。
昨天A股摸到了4030点，不声不响的又刷新了10年的新高，从从容容且游刃有余。
其实在年末的最后两个月，资金是相对谨慎的，大家的预期也不是很高。
因为10月落地了众多的利好，同时财报季也落下帷幕，让年内剩余的日子显得单调了许多。
尤其是经历了一年的牛市后，大多机构想的已然不是如何扩大战果，而是怎样守住收益，同时谋划布局明年了，因此风格上必然会偏保守。
正是在这样的背景下，我们见到了近期高拥挤的科技股回调，同时资金开始涌入红利价值中做防守，以及此前无人问津的内需板块中做补涨。 但和以往不同在于，主线休息和其余方向的补涨并未成为行情阶段见顶的信号，反而在过程中做到了震荡攀升，每天都有板块站出来。
比如昨天，新能源、有色、创新药大涨，接棒了此前的大消费，甚至还一定程度唤醒了睡眼惺忪的科技，最终引发了普涨行情。
事实上，今年以来的种种迹象都告诉了我们，中国股市已然不可同日而语了。 在国内，股市要承担起曾经房地产的重任，拉动财富效应，进而活化需求。
同时还要为承载下一个经济增长点的科技企业，提供足够优异的融资环境。可以说，股市已经成为国内经济发展的一个题眼，是一通百通的存在。
在国际，由于经济发展节奏的不同，使得国内的市场与全球市场有一定的脱节，造成了我们相对落后于全球市场的涨幅和估值。
同时，人民币国际化如火如荼，资本市场全球化接轨也势在必行，而这一进程，在弱美元的环境中，也会得以强化。
简言之，在战略的角度上，对中国股市要更乐观一些。这和我们昨天在【看多的底气】中的观点，也是一致的。
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下面我们再来聊下港股，昨天恒生互联三巨头，阿里、腾讯、京东都有重要的变化出现，分别来说下：
1.鹅厂Q3营收1928.7亿元，同比+15%，净利润631.3亿元，同比+19%，这份成绩单全面大超预期。其中利润增长明显优于收入增长，鹅厂经过持续的研发投入，逐步进入效率提升周期，Ai已不再是单纯的烧钱，而是开始反哺主营业务。
小马哥直言，“我们对AI的战略投入，不仅为在广告精准定向及游戏用户参与度等领域带来助益，也带来了编程、游戏及视频制作等领域的效率提升”。分项看，游戏、广告、金融科技及企业服务均实现较高幅度的增长，且各个业务线都有Ai的赋能贡献。
另外，鹅厂回报股东的动作未曾停歇，Q3斥资211亿港元回购3536万股并进行了注销，这是在年内股价涨幅超50%的背景下，依然按计划买买买，回报股东这块无可挑剔。。目前年内大概还有100多亿的回购额度，以鹅厂的个性大概率会满额使用。
2.据悉，阿里已启动"千问"项目，计划打造一款个人AI助手——千问APP，全面对标ChatGPT。阿里将其视为"AI时代的未来之战"，希望借助Qwen的开源技术优势赢得竞争。消息落地后，港股阿里直线拉升，一度大涨超5%。
此举意味着阿里大模型的侧重点开始从B端向C端大众市场倾斜，以阿里的实力，千问可能很快就会成为一个新的超级接口，为整个阿里生态导流，反哺阿里系各个业务。同时，阿里的加入，也将掀起新一轮国产大模型的良性竞争，加速优胜劣汰。
阿里这一突发动作是比较超预期的，相比于卷外卖，这也是市场更乐于见到的。近期关于阿里还有个大事就是三季报，相比往年的月中披露，这次延后到本月25日，Ai、外卖等业务的表现是需要重点关注的，届时咱们再具体聊。
3.京东Q3营收2991亿元，同比+14.9%，净利润53亿元，同比-54.7%。其中营收表现超预期，利润下滑主要还是受外卖业务的影响，不过在Q3公司选择在竞争中保持理性，整体投入环比收窄，单均损益水平有所改善。
由京东可以推演，外卖竞争的烈度在逐步下降，竞争格局稳定后，就不用那么烧钱了，利润也会逐步改善。
说回京东的核心零售业务，其中日百类收入增速约为行业平均的4倍，服装鞋帽类收入增速约为行业平均的8倍，商超类收入实现连续7个季度的双位数增长，整体表现是比较不错的。
总体来说，大厂的这些变化都是比较超预期的，特别是业绩的复苏，其实也是经济复苏的一个佐证。
重点新闻
1、我国10月金融数据出炉，社融、新增贷款表现略低于预期。其中，社融主要受政府债发行前置拖累。结构上，企业中长期贷款微弱回升，不过短贷有所下降，显示企业投资和流动性需求偏谨慎。居民短贷与房贷均下降，整体融资需求相对疲软。
另外，M2继续保持相对高位，其中非银仍是主要支撑，M1增速回落，略低于预期，导致剪刀差小幅走扩，不过整体增速还是处在相对较高的位置，资金活性也还可以。
2、疯王签署了国会两院通过的一项临时拨款法案，从而结束了已持续43天的史上最长"停摆"。这事影响还是积极的，正常运转后，流动性会得到修复。。不过因为这阶段的停摆，数据收集工作受到影响，10月CPI可能永远不会发布，这将导致美联储在决策时"两眼一抹黑"。。
目前12月降息的概率在60%左右，依然更倾向于降息，不过美联储内部存在不小的分歧，鹰鸽两派频繁发声，最终降息与否，可能真的要等12月才能更加明确。
3、中芯国际Q3营收171.62亿元，同比+9.9%，创单季度新高，净利润15.1亿元，同比+43.1%，环比+60%，毛利率为22%，环比上升1.6个百分点，超出管理层此前给出的指引18%-20%。半导体景气度在线，中芯整体表现略超预期。
与此同时，公司给出的Q4收入指引为环比持平到增长2%，毛利率指引为18%到20%，同时表示，若无外部重大扰动，全年的目标依然是超过同业的平均值。
4、哔哩哔哩Q3利润为4.69亿元，去年同期净亏损7980万元，环比+115%。公司表示，每项核心用户指标都在第三季度创下历史新高，月活跃用户增长8%至3.76亿，月付费用户也增长17%至3500万。B站的盈利模型正逐渐清晰，年轻人的聚集地，未来是值得期待的。
5、摩尔线程发行初步询价日为11月19日，申购日为11月24日。另外，同样专注GPU的沐曦在科创板上市的申请，也获得了村里的同意。当下对科技的支持是非常明确的，硬核科技企业会加速上市，还是值得期待的。💸