喵点睛先指出当前A股呈现存量博弈格局，科技股尤其是光模块方向因融资环境改善与海外大厂需求被资金追捧，带动指数震荡上行；与此同时，消费板块在促消费政策落地后午后爆发，显示政策驱动与市场情绪双轮拉动。喵点睛提醒科技行情估值已计入未来数年业绩，后续更需关注估值合理且基本面扎实的标的，并提示组合在年底将进行止盈调仓以优化资产配置。
昨天市场延续震荡反弹的态势，指数整体表现尚可，但个股方面依然有超过3500家下跌，这意味着A股又出现了存量市中常见的二八分化，即一小撮公司虹吸了绝大部分的流动性，并对市场形成影响。
很显然，昨天的主角易中天为代表的光模块方向，全市场TOP3的成交额均来自这一方向，拥挤度非常之高。而含"光"量最大的创业板，昨天涨超2%，位居各大宽基之首。
具体的原因，是大家发现中际旭创不仅仅是达链，其更是谷歌的重要供应商，而且谷歌TPU仰仗的OCS(光路交换机)，似乎和光模块的关系更近一些。
更邪乎的是，小作文已经把2027年的订单拍出来了，说是在明年高增长的基础上，还有4倍。。真假不知道，公司也没正面回应，反正昨天市场的资金看起来是信了。。
最近市场炒作科技的热情重燃，核心原因在于谷歌的全新叙事，但我们也不要忘记，谷歌在这一轮上涨过后，体量也已经逼近了4万亿美元，想要继续保持凌厉的上行，难度越来越大。
科技行情演绎至今，估值基本上已经计入了差不多2-3年的业绩预期，因此后边大概率将进入EPS主导的阶段，继续拔估值很难了，这或是一个比较重要的风格变化。
这也要求我们，在对待科技行情时，要更多学会去伪存真，少一些情绪化的追高，反之要多去关注一些估值不贵的科技方向，择机把握低吸机会。
聊回市场，昨天除了科技方向的表现，午后消费板块迎来爆发，商业连锁、食品饮料等方向上演了久违的涨停潮，起因是六部门落地了一个非常细致的促消费实施方案，略超预期。
方案提出，到2027年，消费品供给结构明显优化，形成3个万亿级消费领域和10个千亿级消费热点；到2030年，消费对经济增长的贡献率稳步提升。
关于消费供需适配方面的政策，已经预热有一段时间了，但从落地的文件来看，信息量还是比较大的，下面挑重点和大伙分享下：
a.推动人工智能在消费品全行业全领域全过程应用；
b.有序发展平台消费，推进直播电商、即时零售、策展零售、循环电商等新业态；
c.围绕家电、电池、日化、医药等消费品工业领域，建设一批中试验证平台；
d.加强适老化产品研发设计，重点开发应用养老服务机器人等急需产品；
e.推动婴童产品精细化、品质化、智能化发展，大力推广户外运动、教育玩耍等产品；
f.围绕时装穿搭、艺术饰品、美容美妆等领域，加快研发新型纺织材料、功能型化妆品原料等；
g.扩大事业单位、国企等对职业装、工装鞋等消费品的采购；
h.支持开设消费品首店、旗舰店、新概念店，举办首秀、首展活动等；
i.有序扩大低空旅游、航空运动、私人飞行、消费级无人机等低空消费供给；
j.推动农村消费品提质升级，持续完善县乡村电子商务和快递物流配送体系。
还有很多细节，不一一展示了，总之这次方案覆盖范围确实太广了，当真是要在消费端发力。
对了，今天上午十点，多部门将会联合举行发布会，介绍政策的相关情况，可能还会有一些增量信息，届时大伙可以关注下。
……
今天周四，点睛定投计划会正常发车，最近做了不少功课，核心诉求是基于明年的视角，把各个大类资产的状态和性价比摸得再清晰一些，以便优化点睛组合的现有持仓。
我之前就聊过，今年开始点睛进入2.0时代了，不仅要考虑每周的定投选择，同时也要对目前的持仓，或者说底仓做好动态的优化管理，这实际上是两个不同的策略方向。
定投方面，我们只需要坚持三好，每周都去选择当前综合性价比最优的一揽子组合即可，赔率优先，左侧为主，并不怕短期的回撤。但底仓不同，他需要更妥善的去控制波动，完善组合的配置合理性，是三好中好组合的范畴体现。
通过近期的思考，我基本上把明年大类资产的配比状态确认了，同时也对权益资产中，各个行业的配置和选择也大体做到了心中有数。当然，后面还有很多工作包括到具体产品的选择和复盘，还要再继续优化。
这里也和所有持有人朋友说下，年底的这段时间，组合可能会有不少的止盈调仓出现，以优化持仓，布局未来。
重点新闻
1、广东印发金融支持企业开展产业链整合兼并行动方案。其中提到，探索将并购重组、资产盘活等纳入国企考核体系，提高资产证券化水平。这个变化挺重要的，并购重组的动力更足了，未来这块变化不会少，昨天广东板块也有一定的积极反馈。
另外，方案还提到，支持突破关键核心技术的科技型等企业到双创上市，支持港股上市的大湾区企业在深交所上市，拓宽企业融资渠道。继续支持硬科技融资，同时港股回流A股可能也要提速了，港股有不少优质企业，回来不是啥坏事，这块值得多些关注。
2、据悉，朱雀三号运载火箭首飞进入最后准备阶段，计划于本周六即11月29日首飞。朱雀三号若首飞成功，将不仅是世界第三款可回收火箭，更是中国打破发射成本困局的关键钥匙。
客观来说，现阶段可回收火箭具有一定挑战性，但这事的成败对于商业航天具有重大的意义，必须积极的推动尝试。最近市场对这事关注度不是太高，这里可能存在一定的预期差，周末大伙可以蹲一蹲发射的情况。
3、阳光电源中标智利Dune Plus项目2GWh储能订单，项目总投资金额为6.29亿美元，包括储能设备、光伏安装和变压器采购等。咱们在新能源领域具备独一档的优势，这类出海大单可形成一定的示范效应，有助于拓展更多海外需求。
4、美国上周初请失业金人数录得21.6万人，略低于预估的22.5万人，表现还可以。但这种周度的数据对降息预期扰动比较小，目前降息预期仍为80%左右。按照目前预告的状态，若不出现更改，议息会议前还会有小非农、PCE等数据，落地后咱们再聊。
5、软银将向散户发债筹集32亿美元，票息创15年来最高，部分款项预计将用于偿还对OpenAI投资而产生的过渡性贷款。软银下了重注，容错空间不太大，其实北美链很多公司都是类似的状态。。
6、惠普计划大力投入人工智能领域，使用AI来强化公司业务，但将裁员多达6000人。。这块关于Ai与就业的讨论更复杂，如何权衡利与弊，其实是比较艰难的课题，人类总会想到好办法，交给时间吧。。💸