喵点睛分析了中央政治局会议为中国经济未来五年发展定调，强调“稳中求进、提质增效”，并提出三大方向：内需主导、创新驱动和双碳引领，以推动经济高质量发展。
先说大事，昨天正式召开了12月的ZZJ会议，每年年底的这次会议，主题都是围绕着经济，一方面是总结今年的得失表现，另外就是对下一年进行定调。
而这次更特殊的地方在于，明年是十五五的开端年，因此会议也会为未来五年的经济发展奠定初步的政策基调和发展方向，并和接下来将要召开的经济工作会议，共同组成中国经济未来五年的发展蓝图。
二者的关系，类似于施政大纲和执行任务书，前者负责提纲挈领划重点，后者则是具体的落地执行。
具体来看，关于明年的经济工作，会议指出：
“要坚持稳中求进、提质增效，继续实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，发挥存量政策和增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度。
着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，实现十五五良好开局。”
整体渐进式宽松的基调未变，但其中有两个提法比较关键。
一是加大跨周期调节力度。这是时隔近两年，跨周期一词再次出现在ZZJ会议中，其核心主旨是构造有连续性的政策，以解决目前国内偏长期的一些经济问题，比如科技创新、房地产、人口等方面。
二是对质和量的措辞，要推动质的有效提升，量的合理增长。很明显，前者的重要性是大于后者的，如果落到产业层面，那就是科技创新大于地产基建。这象征着国内经济发展模式的彻底转变，粗放发展的时代过去了，后面需要更多的精耕细作。
具体到产业层面，会议共提及三个方向，我按照顺序列下：
- 坚持内需主导，建设强大国内市场；
- 坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能；
- 坚持双碳引领，推动全面绿色转型；
内需依然是经济的根基和命脉，科技创新则是新一轮增长的重要推动力，而新能源作为目前我们引领全球的高端制造标杆，也要进一步巩固优势。
三条投资主线，实际上已经脱颖而出了，再结合我们昨天在【真正的利好】中提到的几个方向，未来A股的投资机会其实已了然于胸。
相比为了追逐每天的浪花而殚精竭虑，这些才是真正需要我们去把握的时代洪流！
……
简单说下昨天的市场，在周末利好的加持下，全天高开高走，打破了所谓的祖训。。
值得一提的是成交额大幅回暖，放量3000亿，再度回到了2万亿的上方。
不过从盘面来看，分化依旧比较大，双创为代表的小登资产，受益于风险偏好的提振表现优异，而消费红利等老登资产，在跷跷板效应下，顺势走低。
关于后市的策略，我认为可以分成战略和战术两个层面。
战略上，只要积极把握住资产荒背景下，优质股权终将沦为稀缺品的这一核心思想。在顺应政策和经济趋势的产业中，寻找经营和回报都相对稳健的龙头公司，或者直接抱紧行业ETF即可。
战术上，密切观察市场成交额的状况，若无法连续温和放量，那么在年底前就依然要本着逢低定投的思路，不要盲目跟着市场的风火轮乱跑。
就这些了。
重点新闻
1、11月进出口数据出炉，出口同比+5.9%，明显好于预期值3%， 进口同比+1.9%，略低于预期的2.9%。这种反差使得11月贸易顺差达到1117亿美元，比前值多出200多亿，至此，我国前11个月累计顺差已达1.08万亿美元，首次突破万亿美元大关，在内需弱复苏的阶段，外需较强的增长是比较关键的。
分区域看，对美国、东盟出口同比有所下降，但对欧盟及非洲、拉丁美洲、印度等新兴市场增长明显，其中非洲同比大增27.6%，拉动出口增长1.5个百分点，贸易多元化的战略进一步支撑了我国的出口增长。
具体产品来看，通用机械设备、高新技术产品增长较为突出，主要得益于非洲对基建和能源开发设备的需求大增；劳动密集型产品出口同比跌幅收窄，随着毛衣摩擦减弱，对美出口略有回暖。
往后看，在对美贸易不确定性比较大的背景下，欧洲以及非洲等新兴市场会起到比较重要的作用。目前来看欧洲明年计划上调赤字率，非洲等新兴市场所处的发展阶段需求潜力大，这些因素或将使我国的出口始终保持韧性。
2、厦门"十五五"规划建议出炉，提到完善厦台海、空直航运输体系，打造"厦门-台湾-全球"通道。随着十五五临近，各地都会推出因地制宜的规划，其中特点鲜明的区域，市场可能会有比较积极的反馈，这块也可以给与一定的关注。
3、OpenAI表示，人工智能在各个领域都日益普及，其中科技、医疗和制造业是增长最快的行业，专业服务、金融和技术是规模比较大的行业。Ai赋能产业发展是大趋势，OpenAI提到的行业比较有代表性，需要重点关注Ai加持后的边际变化。
4、六大国有行披露派发中期红利，我大体看了下，今年银行板块大涨过后，现在股息率TTM不足4%，不算特别高，但重点在于确定性。在低利率环境下，每半年就可以获得一定股息分红，对于长投资金是有吸引力的，当然这块其实不单单是银行板块，高股息方向都有类似的属性。
5、美的集团已完成100亿元股份回购方案，其中70%用于注销，占总股本比例为1.24%。真金白银回报股东，这种行动没啥可挑剔的，若A股遍地都是这样的公司，实现长牛也就不难了。💸