喵点睛说的港股“双杀”指的是其基本面受国内经济影响，流动性受海外市场影响。港股“实惨”是因为国内经济弱复苏和海外AI链杀跌导致港股近期表现不佳。
市场昨天震荡调整，成交额再度回到1.7万亿的水平，大幅缩量3000亿，整体表现比较一般。
相比于上来就说原因，我还是想先带大家回顾下我们上周提到的一个观点。
事实上在12月以来，市场成交额情况一直不太理想，除了两次站上2万亿之外，其余日子都在水下徘徊，意味着观望情绪较为浓厚，操作上应倾向于低吸，不宜激进。
在年内，甚至是春节前的剩余交易日中，都要始终把握好这一准绳。
说回来，昨天的低迷有两点原因。
一是海外AI链最近的杀跌，造成了全球风险偏好的下滑，昨天日经、韩综等亚太指数纷纷下跌，也连带影响了我们。
二是昨天上午公布了11月的一系列数据，整体来看压力还是偏大的。投资方面在地产探底的影响下依然在滑滑梯，社零层面在国补退潮+去年双11高基数的影响下走低，工业增加值靠着高新技术产业的细分增长而勉强走平。
不过这两点对应下来，受伤最惨重的并非A股，而是港股，因为港股的特点是"基本面看国内，流动性看海外"。
而且和A股预期驱动的拔估值逻辑不同，港股往往更注重基本面的现实，所以说，在今年弱复苏的背景下，港股实际上一直是受拖累的，相当于一只脚绑上了铁球。
另外一只脚则是科技AI这条线，但比较吃风险偏好和流动性，干扰项比较多，比如近期美股AI的杀跌，日本加息的担忧，甚至此前哈塞特的鹰派言论等等。。
这意味着，港股一条腿目前是废的，只能依靠另一条腿当动力，但这条腿还时灵时不灵。。这就会导致波动比较大，尤其是赶上动力腿失灵的时候，持有体验会很差，比如最近一个月。
除此之外，港股近期还有一个问题就是上半年大量IPO带来的解禁高峰，数据显示，12月港股共计1260亿限售股解禁，为全年的峰值。而明年1月，该数据便会骤降至500亿以下。
不过对于港股，我们认为在短暂的逆风期过去后，明年的表现依然值得期待。说来也有趣，港股中长期的看多逻辑，事实上正是短期的桎梏因素。
流动性层面，美联储的宽松大趋势是不变的，无非是节奏问题，明后年依然有进一步降息的空间。甚至之前美联储的热门候选人哈塞特，就因为发言偏鹰，近期就在疯王这边失了宠，当选概率骤降。
AI科技层面，国内无论是AI应用还是云服务，核心的龙头都集中在恒科。只要AI继续发展，那恒科就会是直接的受益者。事实上，多数海外投资者嘴中的国内科技股低估，所指基本都是恒科。
顺周期层面，可以理解为一个反向的灰犀牛，就是复苏方向是明确的，只是过程并不确定。长期胜率很高，虽然短期的不确定性较高，但也通过估值折价去弥补了，至少从定投角度看，是一个很好的选择。
想必关于港股和恒生科技的观点，我已经表达清楚了。
最后还想再聊两句内需消费，这不仅仅是港股关注的重点因素之一，其更是A股明年能否更上一层楼的关键所在。
昨天我们提到，种种迹象表明，消费距离走出困境的时点或许越来越近了，其中愈发强烈的政策信号是主要推动力。
而就在昨天收盘后，级别非常高的刊物《求是》，最新发表了一篇名为《扩大内需是战略之举》的文章，再次强化了政策信号。
我列几句话大家感受一下：
扩大内需既关系经济稳定，也关系经济安全，不是权宜之计，而是战略之举。
要加快补上消费短板，使内需成为拉动经济增长的主动力和稳定锚。
着力扩大有收入支撑的消费需求、有合理回报的投资需求、有本金和债务约束的金融需求。
建立和完善扩大居民消费的长效机制，使居民有稳定收入能消费、没有后顾之忧敢消费、消费环境优愿消费。
此处已然无需解读了，一切尽在不言中…
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5、沐曦股份将于12月17日在科创板上市。摩尔线程上市的余威还在，明天大伙可以关注下沐曦的表现，目前市场预期是比较高的，中签了大概率挺爽的，但要是参与上市后的博弈，风险并不低，量力而为。💸