喵点睛首先警示白银LOF在高溢价下可能遭遇“杀银”式暴跌，追高资金易被深套，套利者也需谨慎；随后指出A股估值仍具优势，政策与流动性支持明确，明年权益资产仍有较好回报，可重点关注红利价值、顺周期白马与科技三条主线；最后说明其投资组合已按此思路配置，并提示元旦前发车及潜在风险。
先说近期市场最热门的一个话题，还是围绕着贵金属LOF，在各种风险提示+停牌限制+疑似小窗指导后，昨天涨上天的白银LOF直接开始杀银了。。10点半开盘后直线砸跌停，虽然全天涌入了8亿多的买盘，可是丝毫没有撬开跌停，全天都封的死死的。。
这种形态经常玩LOF套利的朋友了解，是妥妥的要埋人了。。我给大家举一个之前港股小盘LOF的例子，开始也是超级高的溢价，最终的收敛方式是五个一字断魂刀，直接跌到位。。
套利的还好，毕竟跌的是浮盈部分，但追高进去的资金直接伤筋动骨了，这也是为啥我们这几天一直提示套利可以，千万别去搏傻。。
如果有套利的朋友还持有白银LOF，其实也不用太慌，即便昨天跌停了，现在依然还有45%的溢价，在这个阶段可以去尝试挂隔夜单，碰碰运气。
具体方式是以收盘价乘以90%，然后保留三位小数，这就是第二天的跌停价格，以跌停价挂单的好处是成交的概率会更大一些。当然各家券商的夜盘委托开始时间不同，要去具体询问工作人员。
当然运气好的话，没准哪天被大哥撬开了，那有利润直接卖就好了。套利的一个最重要的心态就是不要贪心，有得赚就跑，别纠结。
当然如果悲观假设，白银LOF一路跌停都没卖出去，甚至跌出了折价，那也没关系，可以去对比价格和净值的关系，大不了就直接赎回了。从昨晚的沪银位置看，绝大多数申购的朋友都是微利或微亏的状态，毛毛雨了。
关于这场以LOF为主角的大戏，我们就先聊到这了。
……
下面回到股市，昨天沪指低开高走录得7连阳，距离重回4000点又近了一步，同时成交额也进一步放量至1.9万亿，不得不说，这年末的市场确实是惊喜连连，大家近期体验都不错。
关于明年，在全球各个大类资产中，我们对国内权益依然是比较看好的，要继续保持超配，下面我分享一下当时在大类展望的逻辑中，对国内权益的表述。
“国内权益，结论是保持高配”
首先A股方面，估值层面仍然具备优势。纵向看虽然相对过去而言已然不便宜了，但在结构性中还有很多显著低估的方向，其中顺周期类的资产是典型，很多曾经的大白马，各行各业的茅，都还是骨折的状态，这是大家对经济复苏偏悲观的预期所致。
但我们深谙，经济本身就是具备强周期特征的，哪怕是发动机转变了，最终的呈现也依然会是通体转暖，并落地在内需层面。也就是说，内需既可以是因，也可以是果，总之一定不会缺席。
横向估值层面，更不用多说，目前全球范围内，能谈得上估值洼地的就是国内市场了，尤其是其中的港股。
再看看经济和政策层面，2026是十五五的开局年，无论是宏观还是产业，自上而下的方向是一致的，此前的经济工作会议中就特别强调了一点，叫做宏观政策取向一致性。意味着所有政策，都要服务于经济复苏这一共同目标，切勿形成内部的阻力。
宏观层面，财政和货币宽松的主基调不变。产业层面，促内需是首要任务，科技创新同样时不我待，另外，像双碳发展以及反内卷的各种动作也不会停下，方方面面都是支持的态度。
资本市场层面也是，券商并购改革的浪潮不会停，市场监管和机构考核的革新也在日益优化，这一切都是在服务于股市战略地位的提升。
最后就是流动性方面，内部看居民存款转移和险资等长钱入市的趋势仍在，大背景就是低利率+资产荒的环境，现在一些宝宝类收益率都破1了，银行5年期存单甚至都下架了，曾经海一般的固定收益需求，无处释放。
而外部看，外资始终对国内权益保持低配，但后边随着国内经济的逐步复苏，以及人民币兑美元升值趋势的演绎，这些资金都可能成为潜在的多头。
以上就是我们对国内权益超配的内在原因，具体到行业，综合多种因素，我们主要看好红利价值、顺周期白马、科技创新等。
……
最后说下昨天的发车，我们如约在海外休市的背景下配置了满仓的A股权益，基于当下的性价比和对未来的展望，大体配置了三条线，分别是不贵的科技，低估的内需消费，回报可观的红利价值。
这一车比较适合想要提升A股仓位的朋友重点去做配置，尤其是刚刚跟投组合时间不长，仓位偏低的朋友。
因为下周四就是元旦了，无法发车，所以这一车的有效期会持续的比较久。考虑到这一车是围绕A股精心设计的仓位，因此信号周期的延长反倒成了一件好事，可以给大家更充足的时间窗口去根据自身的仓位情况和资金安排，更合理的去做配置A股的权益方向。
就这了，点睛组合会继续坚守三好理念，做好合理配置，以不变应万变，静待花开。
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