喵点睛分享了观点昨日市场在权重股拖累下震荡收跌，但中小盘个股活跃，成交额维持在2.8万亿元左右；板块方面，军工与有色因短期涨幅过大及估值偏高被部分止盈，而红利资产与低利率环境下的优质股权仍被视为中长期主线；整体思路可概括为：短期警惕高位板块回调，中长期把握红利与优质股权的时代机遇，同时通过定投和调仓保持组合的性价比与风险均衡。
在降温信号出现后，市场昨天停下了前进的脚步，开始陷入窄幅震荡的模式中。但内部看，分化还是蛮大的，被拿来以儆效尤的券商板块，成了下跌的主力军，中信更是当仁不让的连续两个大阴线，以表明态度。。
和市场下跌时的护盘效应类似，现在不希望涨的太快，因此权重方向卖力的往下坠着指数。。但是，此举并没有影响中小盘的做多情绪，实际上昨天上涨的家数是更多的，这也就造成了指数全天都在左右互搏，到最后沪指收出了一个纠结十字星。
值得一提的是，这又是一个看着红实则跌的假阳线，所以，连阳纪录理论上还在延续着。。
成交额方面，昨天依然是2.8万亿的水平，这也是市场情绪难以压住的原因。倘若后面依然呈现出"权重降风偏+流动性带增量"的市场环境，那中小题材或将迎来一段较为肥美的炒作窗口。
当然了，这是投机角度的思考和理解，偏短期。如果是从中长期投资的层面看，目前我认为依然要足够重视以红利为代表的高回报优质股权。
这一点，在昨天点睛的发车逻辑中，我们也有所阐述，下面分享一下：
“从去年11月份开始，红利方向就开启了调整，而且在年末市场的回暖中，也是缺席的状态。
在市场风偏回归，跨年行情和春季躁动的背景下，往往是成长方向占优，因此红利会阶段性的退居二线，但这也刚好给我们继续定投收集筹码的机会。
尤其是港股红利，近期同时受到了港股市场疲弱+红利风格的双重影响，但考虑到港股红利资产在股息率方面的领先，是险资的核心买入选择。因此我们适度加码了对其的投入，不仅定投，还调仓了一部分。
红利的长期叙事依然坚挺，低利率的大环境，优质投资选择的稀缺，都让红利的股息率显得格外有吸引力。据测算，今年银行体系内大概有70万亿的存款到期，这部分资金中，哪怕只有小比例流入市场，也会带来不俗的增量。
深入一步想，定期存款类风偏的资金，会选择何种投资机会呢？直接去股市里追涨杀跌？不太可能。大概率还是会借道分红险、固收加、红利基金、宽基指数等产品。而这类产品的底层，大多是优质的上市公司股权，其中具备红利属性的不在少数。
这便是红利，以及各类优质上市公司股权最大的时代背景，也是我们投资需要紧紧把握住的主线之一。”
……
下面在分享下昨天我们的两笔止盈：
一个是军工。过去两年我们做了几次波段，可以看出运气不错，几次都卖在了阶段高点，而且在卖出后，我们还做了回补的动作。尤其是去年阅兵之前，预期兑现前部分卖出，跌下来后我们又相继接回了几车。
当时的逻辑想的也很清晰，军贸出口+商业航天+军费提升预期。但从近期的走势来看，军工自上一波阅兵兑现后的低点已经上涨30%，核心催化是商业航天的刺激。但考虑到短期涨幅以及估值水平都很高，加之近期航天股大批量的风险提示，因此我们决定先行落袋一部分。
另一个是有色，基本逻辑大差不差，短期较为夸张的涨幅和近期交易所的风控动作，加之国际金银价格的松动迹象，在浮盈丰厚的背景下，我们选择落袋。
但有色的头寸，我们的持有比例说实话有点低，这也是我之前在重点反思的一个问题，就是我们定投习惯了在左侧慢慢的积累筹码，但对于已经有启动迹象的方向偏钝感，以至于调仓和加码的速度较慢，造成要么捏着鼻子越买越贵，要么忍受仓位不足踏空的两难境地。。
其实这本质上是左侧交易和右侧交易的一种对垒，虽然于我们来说有些左右为难，但依然是可以克服的。目前我的想法是，定投的部分恪守左侧交易思维，但基于底仓的策略选择，要更多以净值型产品的角度对待，加入更多的右侧思维。
吾日三省吾身，为的是更接近完美的自己。
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最后再和各位碎碎念几句吧：
昨天是点睛定投计划2026年的第一车，新的一年，我们会一如既往的用心对待每一车，继续依托于我们的三好理念精耕细作。
把"每一车都是基于当下状态所严选的高性价比组合"这一策略思想延续贯彻，力争为每一个正在定投以及刚要开始定投的朋友，提供尽量便宜且优质的投资选择。
当然，对于跟投已久，有一定持仓体量的朋友，我们也会深化对底仓的调整，通过动态止盈调仓，以均衡组合的配置结构，寻求攻守相对平衡的状态。
2026，不负光阴不负卿！
重点新闻
1、据悉，有关部门约谈了光伏协会、通威、协鑫等单位，主要内容涉及通报有关垄断风险。要求被约谈对象不得约定产能、产能利用率、产销量及销售价格；不得通过出资比例，以任何形式进行市场划分、产量分配、利润分配；不得就价格、成本、产销量等信息开展沟通协调。受此影响，昨天多晶硅期货跌停。。
这是一个比较重要的变化，大比例收储可能存在垄断的问题，但反内卷依然要推进，后面可能会摸索新的方式，比如更加注重构建统一大市场，使得行业在无序竞争和垄断之间找到一个平衡点。
过去这一阶段的反内卷，从上游价格来看，取得了一定的成效，部分企业业绩也有回暖，近期可以再关注下Q4业绩的边际变化。但中长期看，光伏反内卷是比较复杂的问题，一蹴而就不容易，需要时间来慢慢改变。
2、OpenAI宣布推出ChatGPT Health，其可以连接医疗记录和各类健康应用，生成的回复能够结合用户的健康信息与个人情境。机构预期，2024年全球AI医疗规模约为266亿美元，预计到2033年将飙升至约5056亿美元，年复合增长率达39%。
今年AI应用会有比较多的变化，赋能医疗想象空间是比较大的，美国那边已经开始有了一些动作，后面可以重点关注国内这块的催化，或一定程度提振板块情绪。
3、中国石化和中国航油宣布实施重组，中国石化是全球第一大炼油公司，中国航油是亚洲最大的航油服务企业。双方属于是强强联合，有助于打通“炼化、储运、加注”全链条，降低营运成本，增强盈利能力。央国企并购也是当下鼓励的方向，这块可以给予一定的关注。
4、广州印发加快建设先进制造业强市规划，大体看了下，方案提到了机器人、芯片、先进材料、商业航天、核聚变等新兴产业。一线城市现在都在"卷"对未来的布局，这其实还是值得鼓励的，良性竞争下，会加速这些新兴产业的发展。
5、温氏股份2025年净利润为50亿元至55亿元，同比下降40.73%至46.12%，算下来Q4存在亏损的可能。猪肉价格持续走低，这块不太容易赚钱，同时鸡肉价格也跌了一些，对应业务利润有所下滑。养殖业反内卷也挺重要的，产能回归合理状态后，价格才会逐步回暖。💸