喵点睛分享了周末的市场在高位震荡中迎来监管层的“降温组合拳”，证监会与央广网强调“稳字当头、坚决防止大起大落”，指向对过度炒作和泡沫的挤出，而并非打压科技创新；产业面上，半导体、电网等低估值高景气方向接力上涨，热门AI应用与商业航天等题材则因缺乏基本面支撑而熄火；历史复盘显示，天量成交后的1—3个月市场往往先缓升再震荡，主线将向有业绩支撑的板块切换，投资者应关注Q4业绩双增且估值合理的标的，把握春节前与两会前的政策蜜月窗口，同时警惕4月财报季与政策落地节奏带来的波动。
从上周五的市场聊起，全天高开低走，延续了震荡调整的态势，但成交额还算是健康，依然保持了3万亿的水平，并没有拉胯。
实际上，周五盘面变化最大的是市场结构，此前的热点板块包括AI应用，航天等大面积熄火，很多高位题材票甚至直接一字跌停。相反，在台积电超强业绩指引带动下的半导体板块开始走强，包括相应的电网配套设施也一并开始反击。
在产业方向轮动加快的背景下，市场还有一幕颇为吸引人，就是ETF延续了周四大幅放量的节奏，很多标的都创造了历史新高的交易量。如果说周四的突发放量还让我们对于原因有所怀疑的话，那么周五的表现算是帮助我们解开了谜题。
话不多说，直接看图吧。
我们统计了周四和周五两个交易日，指数基金净流入和流出金额各自的TOP10，结果发现宽基指数近两日遭遇了巨额的抛售，其中沪深300达到了惊人的-860亿。
很显然，这两天的调整背后，和看不见的手压热度的努力是分不开的。。
当然，所谓平抑波动，自然是双向的，既然在3000点可以应对下跌而买入，那么在4000点以上有疯牛趋势时顺势卖出了结，倒也没什么。而且从本质上看，这也只是一种节奏的调控，旨在希望A股可以牛的更久。
关于此，周五盘后就有声音传来。
首先是村里召开了2026年的工作会议，提出要坚持稳字当头、巩固市场稳中向好势头，及时做好逆周期调节，严肃查处过度炒作等行为、坚决防止市场大起大落，营造长钱长投的市场生态。
其次，央广网发布评论文章，围绕目前市场的火热提出了很多观点，可以理解为大力哥的传声筒，具体来看，其提到：
1、近期的降温组合拳正是"坚决防止市场大起大落"精神的精准施策。
2、监管降温的本质不是熄火，更不是打压市场，而是挤泡沫、去炒作，让资金真正流向优质标的。
3、商业航天、AI应用等热门概念代表了未来产业方向，其热度代表了市场的认可。然而有些公司"见热起意"，要么只在互动平台语焉不详地与热点"攀亲"，要么仅签合作框架，并没有核心专利、研发投入和产品落地。
4、密集的监管函等亮明了清晰的立场：打击的不是热门赛道本身，而是蹭热点却无基本面支撑的伪龙头。这绝非给科技创新泼冷水，而恰恰是引导市场真正挖掘有核心专利的真价值。
我觉得说的很实在了，甚至还把所谓伪龙头各种蹭热点的手段给写出来了，同时反复强调并不是打击产业本身，只是针对围绕个别公司的投机现象。
总而言之，这一席话我认为对市场的情绪会有所帮助，毕竟上周后两天很多真价值甚至跌的比题材还要狠。。
关于后市，周末我看了广发的一份研究，复盘了历史上放出天量成交和换手后的市场表现，得到了几个有趣的结论，大家可以适当参考。
一是放量后的一个月，市场往往会延续上行的趋势，整体风险并不大。站在当下，后面一个多月对应的时段刚好是春节前的日历效应，以及两会前的政策预期蜜月窗口。
二是放量后的三个月，市场涨势往往趋缓，且容易陷入震荡的走势中。对应着刚好是4月的财报季，以及两会的召开，届时需要重点关注一季报的情况和两会的各项目标。
三是历史天量后，市场主线容易逐步切换，缺乏基本面支持的题材难以持续走强，有业绩的高景气方向会更加得到青睐。
综上所述，无论是监管的苦口婆心，还是历史的复盘规律，说来说去其实就是两个字，业绩。
其实这点我们在上周就和大家聊过了。
当时还承诺，会在披露量较大时给大家分享业绩清单，考虑到周末不少公司出预报了，那么我们就从今天开始给大家分享吧。
分享逻辑是这样，我们会把Q4同比和环比有任一增长的公司列进来，双增优先，剩余的按照业绩绝对值降序列入（剔除全年和Q4均亏损的标的）。
就我个人而言，会更关注双增的，同时自身的产业趋势逻辑顺畅，如果位置和估值低就更好了。。
与此同时，如果是断层式增长，也即过去是低增长或者下滑，突然迎来扭转式高增，就要密切关注是不是公司或产业迎来了质变时刻，这种标的往往都是净利润断层的种子选手！
重点新闻
1、村里召开2026年工作会议。会上强调，坚持稳字当头、巩固市场稳中向好势头。这个定调非常明确了，中长期看市场还是要回归到基本面，这样才能走出大多投资期待的慢牛长牛。
村里还着重介绍去年的投融资情况，全年上市公司现金分红回购合计2.68万亿元，全年IPO、再融资合计1.26万亿元。回报股东规模明显大于融资规模，而且融资重点集中在科创等高成长或有价值的方向，这是去年一个重要的积极变化。
另外，村里还提到了营造"长钱长投"的市场生态、深化资本市场投融资综合改革、推动合格境外投资者优化方案落地等事项。这些都是今年村里的重点工作，后面可能会有一些增量变化，可以重点关注下。
2、疯王想让哈塞特继续留在主管经济相关的职位上，原本他一直被视为接替鲍威尔的最热门人选之一。哈赛特是明确的鸽派，这一变化使得人选预期又不稳定了，增加了美联储降息进程的不确定性，交易员甚至下调了对2026年降息两次的预期。市场层面也有一定的反馈，金银铜全线下跌。。 这事还挺重要的，距离老鲍头离任还有三四个月的时间，估计新的人选还是会很快的确定，需要保持动态的跟踪。
3、周末召开国常会，会上提到，要深入实施提振消费专项行动，加快培育服务消费新增长点，制定和实施好扩大消费"十五五"规划、城乡居民增收计划。加快清理消费领域不合理限制，落实带薪休假制度，促进消费能力和消费意愿持续提升。
扩内需是今年的首要任务，促消费是重要一环。周末会议提到的措施是比较有针对性，后面可能还会有进一步的变化，特别是最近多次提及的服务消费方向，可以保持一定的期待。
4、我国首台串列型高能氢离子注入机近日成功出束，核心指标达到国际先进水平。离子注入机与光刻机、刻蚀机、薄膜沉积设备并称为芯片制造"四大核心装备"，是半导体制造不可或缺的"刚需"设备。半导体设备国产替代是大趋势，这块的突破会带来真实的订单，相关板块会持续受益。
5、疯王宣布，自2月1日起，对丹麦、挪威、瑞典、法国等8国加征10%的关税，该关税需持续缴纳，直至就"购买格陵兰岛"达成协议。。
这些国家反对疯王对格陵兰岛的策略，前几天还派了兵，不过加起来一共三十多人，算是表态了一种态度吧。。这事后面还有热闹看，但目前疯王拿下格陵兰岛内外都有阻碍，感觉实现的概率比较低。
另外，周末美国有关部门表示，建设存储芯片产能要么在美国本土建设、要么支付100%关税。。这次瞄准的大概率是韩国的三星和SK海力士，现阶段存储涨价周期比较猛，疯王又瞄上了这块肥肉。。
6、加拿大宣布进口4.9万辆中国电动汽车，税率从100%降至6.1%。100%税率是老拜头时期要求加上去的，这次降下来并宣布进口算是一个利好，虽然数量不算多，但国内电车产品力是可以的，形成示范效应后，后面加方大概率会加大进口规模。
7、通威股份2025年预亏90亿元至100亿元，按照中值计算，Q4又亏了四十多亿元。。公司表示，行业阶段性供应过剩问题尚未缓解，产业链各环节开工率下行，同时白银等部分原材料价格持续上涨，产品价格同比继续下跌，行业经营压力仍然显著。
隆基绿能2025年预亏60亿元至65亿元，按照中值计算，Q4又亏了近30亿元。。公司表示，四季度银浆、硅料成本大幅上涨，同时硅片、组件等产品价格持续低迷。。从光伏两大巨头业绩来看，光伏反内卷任重道远，今年这块依然会有比较多的变化。💸