喵点睛分享了在昨日市场整体回落、成长板块热度退潮的背景下，行情呈现出再平衡特征，双创跌幅超1.5%，而红利价值与顺周期板块表现抗跌；与此同时，旅游、航空、免税等服务型消费方向在政策利好与内需提振下逆势走强，提示后市轮动将更注重业绩落地与核心资产。
市场昨天展开调整，各大指数集体收跌，其中双创跌超1.5%，反映出市场风险偏好有所下行。但相对的，今年来一直苟着的红利价值和顺周期方向，在昨天起到了较好的对冲作用。因此，行情的演绎，一定程度上也可以理解为是一次板块间的再平衡。
成交额方面，两市全天2.78万亿，依然保持在较高的水平，这意味着行情依然有良性轮动的基础。板块方面，昨天航天和AI应用跌幅不小，这和两融资金的阶段性退潮关系较大。
从这些热门成长方向的产业逻辑看，依然很坚实，是代表未来的生力军。但是在过热的情绪冷却后，后边要更加专注于核心公司的发掘，找到真正有业绩落地的龙头，同时摒弃蹭热点的杂毛。
历史上每次的科技革命，真正的行情往往诞生于"N"字的第三笔，戴维斯双击才是创造最大回报的阶段，相比之下，单纯的拔估值只是前菜而已。
最近我关注到一个普遍被忽视的方向在偷偷的走强，就是以旅游、航空、免税、恒生消费等为代表的服务型消费板块。昨天甚至在市场调整的背景下逆势走强，见到了阶段新高。
从大的逻辑看，可以参考昨天文章【藏在数据里的投资机会】中强调的第三点。而短期的催化，或许和政策预期的逐步走高有一定关联。
昨天上午发哥召开发布会，提供了很多的信息增量，其中促内需依然是绝对的C位。
有几个重要的提法：
要全方位扩大国内需求，今年将出台2026年—2030年扩大内需战略实施方案；
正在制定稳岗扩容行动和城乡居民增收计划，目的就是增强居民的消费能力；
今年将推动实施服务业扩能提质行动，推出一批具有含金量的政策。
无独有偶，在发哥定调后，多部门便出台了一系列举措，包括：
将个人消费贷贴息和服务业主体贷款贴息政策延长至26年底；
延续实施养老、托育、家政等家庭服务业税费优惠政策至27年底。
这些目前还是以预告和延续性政策为主，更多实质性的增量举措，会在年后的两会上逐步浮出水面。
开弓没有回头箭，这是一场必须胜利的战役。。
……
下面我想和大家分享一下点睛定投计划上周的发车逻辑，
一方面带大伙从后视镜角度来感受下我们当时的投资选择，另一方面，上周我们着重聊了下围绕组合的不同投资策略，以及资金的分配逻辑，相信可以解答很多朋友关心的问题，尤其是新加入的朋友。
以下内容来源于上周四公开发布的发车逻辑：
“今天我们的发车操作看似比较庞杂，但核心逻辑实际很清晰。首先定投的部分主要集中在近期被"点杀"用于压热度的价值方向，以及预期始终悲观造成估值处在历史低位，完全没有参与到这波牛市的内需方向。
我为什么总说，任何新朋友都可以随时开始跟车点睛定投计划，正是因为这种空杯的心态。每次的定投我都会当成第一车去对待，不会太多的去考虑现有持仓，而是会站在当下的全球资产中，去寻找值得定投，并在未来1-3年可以为我们带来相对确定性回报的投资组合。
当然这是针对定投的部分。对于底仓，要一分为二的看。首先是老朋友，也就是一路跟随定投至今，累积了不少筹码的这种情况，严格跟随组合的止盈调仓即可。我们会根据纪律，按计划的兑现浮盈筹码，并将其落袋或者配置到其他更有性价比的方向中。
比如近两周，我们连续在止盈层面发力，已经分别部分卖出了军工、传媒、芯片、新能源等浮盈充沛，同时高位且高估的方向。而调入的方向，除了直接兑现的钱袋子之外，更多集中在了有中长期配置价值的红利回报和蓝筹龙头中。
其次，对于新朋友来说，在大盘4100点，同时点睛温度直逼80℃的背景下，我们并不建议去跟投现有的底仓，因为其中很多方向均面临着随时要止盈的情况，现在买入的性价比并不高，甚至还会成为一种"追高"的行为。
因此新加入的朋友，目前只建议去单纯的跟投定投，为此，底仓的跟投入口已经被我们暂时关闭了。
至于新朋友每周定投的金额规划，最关键的一点是要在一个中长期(3年以上)的时间范围中可持续，同时每周的这个金额占据可支配现金流的比重不要过高，一个感性的标准就是不要影响到自己的娱乐类消费。
所以说，即便组合层面的标准金额设定是1000元，但具体落到每个人身上均是个性化的，精打细算的朋友可能每周跟个几百元，资金充沛的朋友可能跟个两三千。
如果说每周的定投资金不是来自于现金流，而是有一笔资金想要投入的话，我们有两种方案：
其一是按照3年及以上的跟投周期，平均到每一周，把这笔资金切碎了跟投即可。不用操心过程中的起起伏伏，需不需要做波段和加码之类的，这个课题由我们来完成，老朋友应该知道，在前两年低位时，我们时常会有2倍的定投加码。
其二，如果相对着急一些，就把一笔资金的30%，通过5-10期的发车给投入进去，尽量在调整时买入，而剩余的70%再慢慢按照方法一进行跟投。
其实还有一个隐藏的方案三，最近我们也在认真的考虑，要打磨一个净值型组合。目的是适应于优质股权投资的大时代，以长期投资和滚动复利为依托，可以作为权益头寸的压舱石，类似于核心-卫星中的核心仓。
这样的一个组合出现，事实上是可以和目前的点睛定投形成良性的呼应和互补。
点睛定投的资金属性更多是来自于每月的现金流，有点像攒钱的感觉，而且定投的策略是偏向左侧，更多是去追求赔率。
核心仓类型的产品，投资其的资金可以是家庭资产中的一部分，更倾向于资产配置的角度，而且组合策略追求的更多是胜率，以及绝对收益。
简单来说，点睛定投是在管理现金流，核心仓产品是在管理家庭资产。各司其职，分工明确，也有助于更好的管理财富，迎接优质股权时代的到来。
Flag就先立在这里了，诸位有什么建议和想法都可以说说，就长期投资而言，自己究竟需要和偏好什么类型的产品风格，我们可以一起讨论，共同来完成这个课题！
重点新闻
1、昨天财爸在新闻发布会上表示，2025年，财政赤字率为4%左右，比上年提高了一个百分点，新增债务规模是11.86万亿元，比上年多增2.9万亿元，这些都超过此前几年的平均水平。
2026年将继续实施更加积极的财政政策，概括起来就是"总量增加、结构更优、效益更好、动能更强”。2026年将会确保总体支出力度"只增不减"、重点领域保障"只强不弱"。
这是非常重磅的定调，今年依然会延续比较宽松的财政政策。两重、两新等方向将会继续得到支持，同时育儿、养老等方向可能也会有新的增量，这块要保持跟踪。
2、发哥昨天发布会信息量也比较多，一是正在谋划推进一批"十五五"时期高技术产业标志性引领性重大工程，言语间感觉要放大招，后续一定会有具体的项目落地，相关产业有望受益。
二是研究设立国家级并购基金，促进创新创业创造，加快培育和发展新质生产力。国家真金白银参与并购，将会为创投产业以及新质方向注入活力，是比较值得期待的。
另外，发哥还提到，要依法依规治理企业低价无序竞争，破解内卷竞争；加快建设新型电力系统，扩大绿电的消纳规模。这块属于延续性的政策，十五五期间也会有一些增量变化。
3、疯王称将对法国葡萄酒和香槟征收200%关税。欧盟这边也有回应，丹麦某养老基金表态将退出美国国债市场，理由是美国"基本上不再是一个良好的信用对象"。截止去年12月，该养老金持有1亿美元的美国国债，虽说金额不大，但信号意义比较强，会带来一定的压力，美债昨夜下跌约0.4%。
另外，德国智库发了一篇报告称，美国加关税绝大部分由美国人自己承担。美欧算是真的扛上了，目前来看，两边短时间内不太可能做出大的让步。。
映射到市场层面，避险情绪有所提升，黄金继续上行，突破4700美元大关，再创历史新高，昨晚美欧股市也出现了调整，欧洲股市全线小幅下跌，美股跌幅较大，其中纳指、标普下跌超2%，A50下跌0.35%，金龙下跌1.45%，跌幅相对可控。这事近期还会有变化，需要持续关注。
4、海康威视2025年净利润141.88亿元，同比+18%，其中，Q4环比+32.96%，略超预期。公司表示，去年主动推进全面调整经营策略，以利润为导向，加快数字化转型。翻译过来就是更加重视赚钱这件事，从结果看，效果还不错。海康主业是安防，AI赋能后效率应该会提升不少，这块可以再等等正式年报，看看有没有更加具体的说法。
5、永辉超市2025预亏21.4亿元，其中Q4预亏14.3亿元，不及预期。永辉去年的动作比较大，调改了315家门店，关闭了381家与公司未来战略不相符的门店，这些调整产生了规模不小的资本报废及一次性投入，导致亏损幅度扩大。。经过去年大的战略调整，今年的业绩表现变得更为重要，Q1是比较重要的观察窗口。
6、同花顺2025年预盈27.35亿元至32.82亿元，同比+50%至80%，其中，Q4环比+117%至195%，略超预期。资本市场活跃度回升，投资者对金融信息服务需求增强，同时客户端用户活跃度提升，广告收入相应增长。另外，金融服务企业过去都在加码AI，这块可能是未来重要的潜在增量。💸