喵点睛分享了先指出近期A股在4100点附近震荡，市场呈现“小强大弱”、成长优于价值的特征，并认为4500点的突破更可能通过修复而非继续拉高科技板块实现；随后喵点睛分享了点睛组合在传媒、军工、科技、新能源、中证500等五个方向的止盈操作，强调高估+高位兑现的逻辑，并透露将资金转向估值与波动率更低的板块；最后提到央行加大MLF净投放、阿里平头哥或分拆上市等宏观与行业动态，以说明流动性与政策面仍对市场形成支撑。
昨天市场整体震荡上行，三大指数均保持红盘，但在欧美股市因格兰陵岛问题缓和而大涨的背景下，A股的这点涨幅确实显得比较克制了。不跟跌也不跟涨，最近这市场倒是还挺个性的。。
纵观整个盘面，依然呈现出"小强大弱"，成长优于价值的特征，原因想必大家早已了然于胸，无需多言。4100点以上，既和4000点大关保留了一定的安全距离，不至于直接浇灭市场情绪，同时还处在历史级别的中高位，因此大力哥兑现起来还蛮舒适的。。
不过我们也能发现，当市场真的有做多动能时，依然会自己寻找出口。从涨跌比情况看，昨天超过3500家公司上涨，板块方面，除了金融、消费等沪深300的核心权重外，大都保持着良性的轮动。
但随着二者剪刀差的不断扩大，加上卖盘的不断消耗，这种情况也很难持续下去。只要市场的做多情绪还在，同时流动性环境保持充足，那么在热门方向普遍被透支后，资金自然会去寻求更有性价比的投向。
而且大家想一个问题，如果今年A股想要向4500点发起冲击，是在目前的基础上再给科技方向拉几倍更容易实现呢，还是把坑里的大象救出来更容易实现呢？难度不言自明，而且从逻辑叙事上看，也是后者更加合理一些，无论是经济周期角度，还是估值的客观现实。
所以说，对于目前的压盘，也不要过于悲观的去审视。不管是有意为之还是无心插柳，但在事实上，确实是为后面市场空间的扩张，提供了足够肥沃的土壤。
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下面重点和大家聊一下点睛组合昨天的几笔止盈操作，给大家分享一下在目前市场环境中，我们的投资选择。同时也让大伙可以更好的理解点睛的三好投资理念，毕竟无论讲了多少，都没有实际的案例更有说服力。
昨天我们止盈调仓的笔数很多，共涉及了6个品种的兑现，下面我会分别给大家做梳理。
先说个大前提，以下所有的止盈品种，在估值层面都已经达到了红色高温区，也就是综合估值分位均已超过70%。因此下面聊止盈逻辑时，我就不再重复这一层了，高估+高位，以及随之而来的丰厚浮盈，本身就是卖出的先决条件。
1、传媒
AI应用的核心抓手之一，我们前期定投的比较坚决，和计算机是一道的。不过目前传媒先行一步，在GEO这些概念催化下，率先创造了新高，已经超过上一轮DeepSeek的高点了，而计算机还没有。
这次止盈属于上周的连贯动作，考虑到目前市场对题材炒作的容忍度在降低，同时指数的高顺位权重股"利欧股份"正在面临着连续的跌停板，对情绪和实际表现都有负面作用，因此我们先行部分落袋。
传媒作为我们曾经100%止盈的品种，在二次开启定投后不长的时间，就又给我们贡献了不错的收益(实盘超30%)，体感还是蛮好的。
AI应用方兴未艾，未来会有更多的公司开始在业绩层面释放，后续我们也会密切关注落地情况，并综合衡量传媒指数对估值的消化程度，再对其做进一步的仓位决策。
2、军工
军工同样是这波主升浪后的第二次连贯止盈，长期逻辑我们一早就讲过，包括军贸的全球订单、十五五的军费提高、全球大安全的战略意义、央企的兼并重组、以及商业航天发展带来的期权价值。
但能够看出，商业航天开始更多是作为彩票效应加入的，虽然其题材诱人，星辰大海，但是真正从商业化落地的角度看，还比较遥远。而热情奔放的市场在年初以来，却过多的透支了这一逻辑，乐观情绪亢奋，反倒掩盖了板块更多的核心逻辑。
因此，在这个背景下，我们先行部分止盈，待后续板块波动率收敛，重新找到震荡中枢后，再去观测其主要逻辑和商业航天的进展，会显得更加从容一些。
3、科创50/芯片
科技双雄这次继续分批少量兑现，二者都在近日创造了阶段的新高，到了我们去年高位兑现的位置。我们对科技的情感是复杂的，一方面在心底非常认可目前经济结构转型中，以及全球供应链重构中，科技的重要作用。这也是此前我们将科技买成第一大持仓的核心原因。
另一方面，科技板块持续的超高估值以及全球股市的共振波动加剧，却让我们也不得不适当的保持清醒和怀疑。二者兼顾后，我们能做的选择，就是随着上涨而慢慢的兑现。这样既可以降低潜在的回撤，又可以不错过情绪的发酵，同时哪怕后面出现大的波折，也有余粮进行二次布局。
事实上，我隐约有一种感觉，年初对科技等高风偏板块的猛拉，看似是延续了去年的节奏，但也不排除是营造一种情绪和氛围，为了后续的换仓在打基础。我对今年硬件方向，也就是去年表现非常亮眼的科技细分，今年的整体预期是较为谨慎的。
截止周三收盘，我实盘显示芯片的浮盈为102%，科创50为69%，二者作为我们相对重仓的持有品种，一路以来贡献良多。
4、新能源
这笔调整也是接续了上一周，将一定比例的中证新能调入了内地低碳，本质上看是内部行业的一种降波+降估值的切换。
内地低碳的波动率，估值分位都要低于前者。同时在持仓集中度上，内地低碳更加倾向于龙头化的布局，也比较适应于新能源板块从新兴行业过度到成熟行业的马太效应。
截止周三收盘，我实盘显示新能源浮盈40%，作为一个曾经身陷囹圄的落难公主，新能源最终可以让我们以这个盈利比例开始兑现，恰恰说明了万物皆周期，也是定投中微笑曲线的最好诠释。
5、中证500
我们将中证500的部分仓位调整到了A500和300价值中，这笔止盈调整，底层逻辑上和新能源的那个很像，就是宽基层面的"降波+降估值+龙头化"。同时，300价值更是近期被用来压盘的核心方向，在牛市的背景下，今年竟然是收绿的，可见一斑。。
大体就是这些了，最后还是用一句老话来总结吧：
“点睛会始终坚持三好理念，做好合理配置，以不变应万变，静待花开！
重点新闻
1、央妈宣布开展9000亿元MLF操作，明天有2000亿元MLF到期，所以相当于净投放7000亿元。这是央妈连续第11个月进行MLF净投放，相比去年12月1000亿的净投放，本次明显加大了投放规模。临近春节，资金可能出现偏紧的情况，央妈提前加力投放，体现了对市场流动性的呵护。
另外，央妈表态今年降准降息还有一定的空间，继续维护好金融市场的平稳运行。近期已有过类似的表述，再次强化有助于稳定市场预期，支撑市场情绪。
2、据悉，阿里已决定支持旗下芯片公司平头哥未来独立上市，阿里对此尚未做出明确回应，后面需要关注下这个事情的进展。
这事其实挺重要的，本月初百度宣布计划将昆仑芯分拆上市，当时我们重点聊过，还点到了平头哥分拆的可能。恒科旗下这些被市场忽略的前沿方向可能存在估值重构的机会，上次逻辑聊的也比较多，大伙可以再看看。
3、九部门发布关于促进药品零售行业高质量发展的意见。其中，提到鼓励药品零售企业依法开展横向并购与重组，对于被整合的药店，优化许可证申请核发流程，允许原医保资质继续存续和使用。有点开绿灯的感觉，药品零售整合大幕或将拉开。
4、有关部门将对预制菜国家标准等公开征求意见。预制菜是经济发展的产物，有好也有坏，但对于消费者来说，最重要的是知情权。相关标准落地后，预制菜的发展将会更加规范，对产业可能产生比较积极的影响。
5、北京穿越者公司举行"太空旅游全球发布会”，国内首艘商业载人飞船"穿越者壹号"试验舱首次公开展示，目前已有超三艘船被预定，合计20余位太空游客，预计2028年将实现载人首飞。国内商业航天的变化是真的多，期待早日取得实质性的突破。
6、小米集团宣布最高25亿港元的自动股份回购计划，并将注销购回的股份。受汽车销售压力、舆论、以及内存涨价等扰动，股价从高点下来近乎腰斩。在这个背景下，公司用回购来增强投资者信心，同时也体现了自身对公司价值的认可，后面看看股价表现如何。
7、兆易创新2025年预盈16.10亿元左右，同比+46%左右，其中，Q4环比+3%，符合预期。半导体处于景气周期，行业内公司业绩应该都不会差，市场也给了比较积极的反馈。往后看，需要更加关注行业景气度的边际变化，这对市场走势或有更大的影响。💸