喵点睛分享了美元因美联储鸽派立场与全球避险情绪加速走弱，引发汇率与大宗商品重估，令QD类资产汇兑损失加大，而港股与A股中外资偏好白马因流动性外溢获益；养老与社保基金委托投资规模扩大，长期资金有望加码股市，缓解人口老龄化压力；高盛预计未来三年中国股票将吸筹数万亿元增量资金，结合国内政策支持与企业盈利改善，科技、消费与低估值蓝筹仍是关注重点。
昨天的市场要先从一张图讲起，如您所见，作为全球核心主权货币之一的美元，在近期走出了加速下跌的崩感，短短一周时间，最大跌幅竟然达到了4%。
美元的弱势实际上从去年初就开始了，而具体到对人民币的贬值，是在去年的4月上旬，正好是疯王宣布对全球征收对等关税的节点，那一刻，便是美元信用动摇的开端。
此后疯王并未收敛，疯病反而在不断的加重，打着美国优先的旗号到处掠夺和收割，这也让全球多国从过往合作共赢的思维，开始朝着各自为战的趋势转变，不安全感在急剧上升。因此，才带来了各种大宗商品的重估，因为资源的战略高度被显著提升了。
同时，贵金属也在弱美元趋势和各种的避险刺激下，诞生出有史以来最为波澜壮阔的行情，再叠加美联储的宽松，几乎让所有因素都形成了合力，美元也是跌跌不休。
可面对这样的局面，疯王却显得满不在乎，还表示美元的表现良好，正在寻求自身的平衡，而且美元可以像溜溜球一样来回波动。。此言一出，加剧了美元的贬值预期，市场认为疯王正以此寻求逆差的改善。
美元的这种波动，对我们投资而言，会造成几个影响，事实上我们在去年的年度展望时也聊过。首先对于QD类资产，包括美股，美债等，都会有潜在汇兑损失的出现，进而降低投资的性价比，这也是我们今年对美元资产整体中低配的原因之一。
其次，对非美市场要更加的关注，尤其是还处在相对低估位置的港股，会受益于流动性的外溢。恒指昨天创出阶段新高，就是在这个背景下实现的，同时对A股中外资偏好的白马类资产，也要给予一定重视。
作为牛市环境中仅存的低洼，如果外资可以充当发令枪，不排除会造成一呼百应的局面。
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再聊一个最近的思考观察，起因是昨天公布的一组数据，截止2025年底，全国基本养老参保人数为10.76亿人，全年社保基金总收入9.1万亿元，总支出8.1万亿元，累计结余10.2万亿元。
其中养老保险基金委托投资规模超2.98万亿，还强调后续要进一步开展社保基金管理提升行动，继续扩大委托投资的规模。
前段时间关于人口的数据大家都清楚，再结合目前的老龄化趋势，婴儿潮的那代人开始批量进入退休年龄，这会造成一个比较尴尬的现实趋势，即交钱人和领钱人的剪刀差，前者越来越少，后者越来越多。
可想而知，这块未来难免会产生一定的资金压力，这也是近两年出台个人养老金的一个现实背景，给到较大的税收抵扣，主动让一部分中高收入群体先去给自己交养老金，以适度缓解长远的压力。
这一背景下，我首先想到的一个事情便是养老金和社保基金的投资回报率，如果在未来能够切实的增加这部分资金的回报，在复利效应下，会很大程度上将问题解决。正如美国的401K计划，依托美股长期的牛市带来了巨量的财富效应，养老问题自然迎刃而解。
因此我特意去搜罗了养老基金和社保基金在A股的投资版图，相比于公募甚至是险资，它们的投资周期会更长，选股的思路应该也更为刁钻和纯粹。尤其在目前无风险回报率较低的背景下，相信未来这部分资金在股市中也会扩大布局。
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今天周四，又是点睛定投发车的日子，现在的市场说实话挺分裂的，一边是题材和高溢价的商品漫天飞舞，一边是低估低位的大白马在挣扎徘徊，让很多身处其中的小伙伴感到蒙圈。
但实际上，如果对当前的市场状态感到过分焦虑，那就代表着对短期的投资回报率有着较高的要求，实际上如果拉长眼光去看，这种剪刀差的扩大反倒是提供了不错的投资机会，尤其是对于我们定投来说。
知道自己想要什么，赚的是什么钱，自然心就会沉住，眼神也会更加坚毅。
今天的发车，我们依然会看情况做一些动态的调整，把一些高估值且烫手的筹码适度洒洒水，同时再去捞一些在土里熠熠生辉的"垃圾"。说来也有趣，很多宝贝在出土之前，可不就是土里的垃圾吗。
重点新闻
1、今天凌晨，又一个重磅靴子落地了，美联储选择暂停降息，符合市场普遍预期。不过美联储理事米兰以及沃勒对本次利率决议持反对意见，他们支持降息25个基点。这两个都是疯王的人，态度比较鲜明。
这次老鲍头回避了很多问题，建议下一届美联储仍要保持独立性，关于未来何时降息，也没有明确的答复，他表示"会逐次会议做出决策并研判经济数据、事态变化及其他所有因素"。议息会议落地后，降息预期变化不大，年内降息两次及以上的概率为62%左右。
市场层面看，会议前后并未出现大的波澜，最终美股三大指数涨跌互现，幅度都不大，金龙指数、A50一涨一跌，对今天A股应该也不会有太大的影响。
2、高盛又出来唱多中国资产了，理由依然是盈利增长驱动今年中国股票上涨，同时还提到，2026年国内个人投资者出于增配股票的考虑，将有约2万亿资金流入股市，在机构层面，以保险公司增配权益类资产带动为核心，将有约1.6万亿元资金流入股市。
算下来合计将有3.6万亿流入中国股市，其中部分资金经"沪深港通"流入港股市场。今年有数十万亿级的存款到期，同时在资产荒以及长投政策的驱动下，险资有增配的需求。感觉高盛的说法还算有点谱，这些增量资金将为A股注入活力。
3、深圳印发优化消费环境三年行动计划。其中提出，鼓励智能家居企业加快适配国产操作系统和芯片，推动家具、影音娱乐、扫地机器人等全面接入AI，打造智能家居"拳头产品"。推动"开源鸿蒙+全屋智能"深度融合，打造以人为本的智慧生活空间。
深圳把促消费的重心放在了AI应用方向，这和科技之都的城市定位比较契合。其中，提到的加速适配国产操作系统和芯片，有助于提升科技关键领域的国产化率，对相关板块会有一定的积极影响。
4、上海黄金交易所调整白银延期合约保证金水平和涨跌停板，上期所调整镍等期货相关合约涨跌停板幅度和交易保证金比例。最近资源类品种炒作有点疯狂，交易所频繁做出调整，意图是减少过度投机，避免市场出现大幅波动的情况，今天可以再看看疗效。
5、中国商火表示，2026年是"十五五"开局之年，坚决打赢主力箭首飞及回收攻坚战，全力突破可重复使用技术。中国商火现有两款可回收火箭，其中长征十二号甲在去年末进行过一次发射，一级未能成功回收，另一个长征十二号乙预计在上半年首飞，届时需要重点关注下。
6、科大讯飞2025年预盈7.85亿元至9.50亿元，同比+40%至70%，Q4环比+394%至490%，符合预期。经过持续的投入，去年AI应用规模化落地逐步取得成效，部分上市公司AI业务已经开始贡献利润，这是比较积极的边际变化，今年仍是关注的重点。
7、工业富联2025年预盈351亿元到357亿元，同比+51%到54%，Q4环比+22%至27%，略超预期。AI需求持续旺盛，卖铲子的生意都不错，今年预期依然比较高，后面可以继续保持跟踪。💸