喵点睛分享了上周海外风险资产在比特币、黄金与美股三大指数的带领下上演“大逆转”，美联储和财政部门的鸽派信号以及芯片龙头对AI资本支出的乐观展望支撑了市场情绪，美股老登股与A股内需龙头同步走强，显示资金在高低估值板块间再平衡；随着服务消费占比持续提升、算力基建与智能工厂加速落地，叠加春节前消费与出行热度，经济复苏与科技主线有望共振，投资策略应兼顾估值安全与业绩兑现，把握戴维斯双击机会。
上周国内市场整体走的都比较纠结，主因是海外市场的风险偏好遭遇显著的压制，包括黄金白银的史诗级跳水，以及美股的三连阴。
但情况在周五晚间似乎出现了大逆转。
风险资产的核心代表比特币在触及6W美元后绝地反击，快速收复了7W美元大关，日内大涨16%。贵金属市场的反击同样猛烈，黄金大涨5.5%至4969美元，白银反抽15%至77美元。
而美股显然是最令人侧面的，道指涨2.5%站上了50000点，创造历史新高。纳指紧随其后上涨2.2%，费城半导体指数大涨5.7%。中国金龙指数同步上行3.7%，A50上涨1%。
剖析原因的话，这波风险资产的联动还是要归功于疯王的那张嘴，叭叭一通表示在其卸任时道指可以涨到10万点，也就是再翻一倍。。
与此同时，美联储和财长也很识时务的在一旁助攻。
前者的代表是旧金山联储主席戴利，其表示对利率问题持非常开放的态度，支持今年进一步降息1-2次，戴利是美联储的中间派，因此其表态还是比较有分量的。与此同时美联储副主席也表示，强劲的生产率增长有望帮助通胀回落至2%的目标水平，暗示降息之路是合理的。
后者就是老熟人贝森特了，他回应的是有关近期遭遇广泛担忧的美元贬值问题，他表示疯王仍然在坚持推行强势美元政策，换言之，目前的贬值都是在可控甚至是计划范围内，此举或带动美国经济更好的增长。
疯王当车头嘴炮，两翼搭配美联储和财政的甜言蜜语，市场便新高了，这美股上涨真是如"说话"一样简单。。
当然，说话的不只是他们，芯片行长黄仁勋也表示，目前的AI需求高的惊人，大厂们巨额的AI支出是合理且可持续的。
这精准回应了近期市场对超预期资本支出用脚投票的行为，也带动了英伟达大涨近8%，不过美股科技股内部依然分化，比如亚马逊跌了5.5%，谷歌跌了2.5%，可见分歧依然存在。
相反，美股的老登股却格外的齐心，卡特彼勒、高盛、沃尔玛、迪士尼等龙头公司集体大涨，并一举带动道指创造新高。值得一提的是，疯王的嘴炮针对的也是道指，毕竟从估值层面看相比风光了几年且有AI开支隐忧的纳指会更夯实一些。
实际上这种内部的行业再平衡，和近期的A股也是类似的，都是某一风格长时间演绎后的一种需求，毕竟行情若还想继续，适度的切换和轮动是非常必要的。
往后看，我们依然对A股中，具备估值优势和经营稳健性的内需龙头保持乐观，因为一旦经济开始复苏，便是戴维斯双击的故事。同样，对于科技方向中，能在AI时代形成护城河的公司也要格外重视，因为一旦开始持续产生利润落地，就可以消化估值，这是戴维斯双击的另一个版本。
由此能看出，投资的本质说白了就是估值和业绩的二元世界，甭管什么老登还是小登，只要这两个因子可以形成良性互动，就可以带领我们"登上"财富高峰。
唯独的区别在于过程和路径，也就是殊途同归中的"途"。老登走的大概是古朴的石板路，拾级而上，稳健且枯燥。而小登则更多是开辟了捷径野路，虽然刺激但也时刻与风险并存着。
选择哪一个没有标准答案，适合自己的便是最好的。
P.S：本周是节前最后一个交易周了，祝福大A，希望其好好表现，让大家伙都过个肥年！
重点新闻
1、关于服务消费的发布会在周五盘后召开，会上提到，2020至2025年，我国人均服务性消费支出年均增长8.5%，占比提升3.5个百分点，2025年达到46.1%，接近居民消费的"半壁江山"。今后一段时期，服务消费将在拉动居民消费率提高和推动经济高质量发展中发挥重要作用。
这是比较重要的定调，服务消费比重提升已是大趋势。会上，商务、广电、交通等多部门提到众多关于刺激服务消费的措施，比如推动汽车后市场服务消费扩容提质、推动微短剧拉动服务消费、发展自驾游服务等等，覆盖之广历史罕见，对相关板块或有积极影响。
2、央妈等八部门发布进一步防范和处置虚拟货币等相关风险通知。通知指出，虚拟货币不具有与法定货币等同的法律地位；互联网企业不得为虚拟币提供网络经营场所、营销宣传等服务；持续整治虚拟货币"挖矿"活动；投资虚拟货币、代币及相关金融产品，损失由其自行承担。
多部门的联合行动，意志是非常坚决的，这对虚拟币会有比较大的打击。去年下半年虚拟币创新高后一路走跌，比特币相比高点跌幅超40%，其它偏门甚至不在交易所的可能就更差了。。
3、周末又有关于马斯克的一系列变化，一是其表示一旦太阳能发电、机器人制造、芯片制造、AI的整个闭环被打通，真正重要的只剩下电力，因为老马认为只要电力充足，未来机器人、AI就可以完成几乎所有工作。
有了这个结论，行动也挺迅速的，特斯拉正评估美国多个选址，计划扩大太阳能电池制造业务，目标在未来三年内实现每年100吉瓦的太阳能制造能力。同时还在招聘工程师，以开发人工智能卫星和太空数据中心。
二是，有消息称，SpaceX可能已经放弃了"年内出发去火星"的目标，将优先执行登月计划。老马一般是说干就干，接下来的相关动作值得跟踪关注。
三是，特斯拉针对中国辅助驾驶和AI应用场景，已自主投入并使用了一家Al训练中心，从而进行特斯拉AI在中国的本地训练能力部署。特斯拉目前的主业依然是新能车，这块仍在积极推进智驾。
4、有关部门发布开展国家算力互联互通节点建设工作的通知，通知提到，构建国家算力互联互通节点体系，提升整体算力水平。算力在AI时代格外重要，将其进行统筹管理，说白了，就是哪块缺补哪块，可以使算力被更加高效的利用起来。
5、上海表示，“十五五"期间上海将累计建成500家先进智能工厂，工业机器人应用密度达600台每万人，创建200家市级以上绿色制造企业。瞄准智能终端、商业航天、低空经济等新赛道，再造万亿级产业新增量。定量化的目标也出来了，后面变化会非常多。
6、澳门2月7日单日总出入境客流量达到86.7万人次，再创历史新高，其中访澳旅客占39.1%。从口岸来看，入境客流量近46.3万人次，刷新该口岸近5年单日总出入境客流量最高纪录。
春节临近，已经有不少人提前出行了，创历史的人流去澳门，说明消费能力是在线的，今年的春节期间旅客规模是值得期待的。
7、飞天茅台价格持续上涨至1700左右，实现四连阳，创下2026年以来最高水平，延续春节前需求支撑的强势。高端白酒硬通货的属性依然在线，在春节这种较为特殊的节日期间，表现的更为明显，后面可以继续保持跟踪。
8、恒瑞医药自研HRS-4642注射液纳入突破性治疗品种名单，目前国内外尚无同类药物获批上市。近两年国内突破性的创新药越来越多，这些新药上市将为公司带来不错的收入，同时助力公司加大研发投入，从而形成良性的正循环。💸