节前市场整体震荡但成交活跃，AI应用在字节、阿里等巨头的加速迭代中迎来“爆发前夜”，政策层面亦在招投标等领域力推AI渗透；与此同时，央妈加大逆回购投放呵护流动性，海外科技巨头借发债巩固AI产业链，国内券商提示风险并提醒投资者保持警惕，整体呈现“机遇与挑战并存”的格局。
昨天市场窄幅震荡，各大核心指数都是一副较为克制的状态，涨跌几乎都控制在了0.5%的范围内，一定程度体现出了节前的清心寡欲。成交额方面，略有缩量，但依然有2.1万亿的量级，可见目前市场虽然是一碗清汤面，但终归是牛肉汤底的。
相比于指数的平淡，板块间还是有很多故事可讲的，在字节Seedance2.0模型的带动下，昨天传媒板块大幅上行，并带动了整个AI应用方向的热情。
超强的音视频模型问世，对于传媒行业实际上是一把双刃剑，好处在于可以大幅降低影视制作公司的成本，尤其是对于拥有优质版权内容的公司，可以充分挖掘其内含价值。
但另一方面，正因制作门槛的大幅降低，未来将有大量优质的内容供给，只要有优秀的创意和灵感，人人都有机会成为影视制作者，这在一定程度会加剧竞争，甚至会对一些中低端的外包公司形成替代。
传媒方向后面要更加关注有充足无形资产积累的公司，也就是不可替代的软实力，这些曾经不太起眼的IP、版权、语料等，在生产力工具的跃迁下，有望得到彻底的重估。
就在大家还沉浸在字节Seedance2.0带来的惊喜中时，其趁热打铁又上线了一个图像生成模型Seedream5.0，相比上一个版本，仅用了2个月就完成了迭代。该模型的亮点在于对提示词的理解大幅提升，同时还支持对图片进行精细化调整。
面对字节在AI应用领域的连续爆发，阿里似乎也坐不住了，昨天直接连发了两个模型。。
一个是千问推出的新一代图像生成基础模型Qwen-Image-2.0，其API现已开放受邀测试；
另一个是达摩院开发的适用于人形机器人的AI基础模型RynnBrain，其可以通过理解空间、时间和任务规划，帮助机器人执行现实世界的任务。从基准测试结果看，不逊于谷歌和英伟达的系统，已达到了最先进的水平。
感觉一夜之间，AI应用领域按了加速键，大家好似都要在这个春节期间分出个三六九等，而这种百舸争流般的竞争，也预示着AI应用正处在全面爆发的前夜，渗透率跃升的节点越来越近了。
昨晚还看到这样一则消息：
发哥明确要求，要推广在招标投标领域的AI应用进程，在今年底就要在部分省市实现重点场景的全覆盖，而2027年底，还要以此为经验，应用到更多的领域，同时推广到全国范围内。
不管你有没有准备好，种种迹象均表明，AI的大时代显然已奔涌而至了。
时代的洪流是既温柔又残酷的，它会公平地馈赠每一个人，却也不会为谁而驻足。是乘风驭浪，还是被浪涛拍落，答案从来都握在自己手中。投资如此，生活亦然。
之前我们写过一篇关于在AI世界的个人思考，今天可以重温一下：
希望我们都能在新的时代中，遇见更好的自己。
重点新闻
1、谷歌母公司Alphabet计划发行200亿美元债券，超过了此前预期的150亿美元，吸引了超过1000亿美元的认购。在这之前，甲骨文发行的250亿美元债券，吸引了创纪录的1290亿美元认购，同样有点夸张。。
值得一提的是，谷歌还计划发行一期100年期的债券，这就有点夸张了，100年后的谷歌是什么样，其实很难预测。。
美国科技巨头纷纷加大了2026年的资本开支计划，这意味着需要有巨额的现金支撑，发债可能是成本较低的筹资方式。从结果来看，投资者认购的热度在企业债发行中堪称罕见，AI的背书依然非常有效。
不过这意味美国AI链条绑定又深了一个层次，后续产业的边际变化都将变得更为重要，甚至一点风吹草动都可能掀起大的波澜，要持续保持跟踪。
2、中芯国际Q4营收178.13亿元，同比+11.9%，净利润为12.23亿元，同比+23.2%。值得一提的是，在营收创下单季历史新高的同时，公司毛利率却从Q3的22.6%下降至19.2%，不过公司的产能利用率继续维持在高位，达到95.7%。
这说明尽管价格或成本端存在压力，但订单量依然充足，工厂处于满载运营状态。说白了，目前销路不愁，重点是毛利率的变化，公司给出的Q1指引为，销售收入环比持平，毛利率在18%至20%之间，预期相对稳定。
3、央妈开展3114亿元7天逆回购操作，因有1055亿元7天期逆回购到期，相当于实现净投放2059亿元。距离春节没有几天了，为了应对可能出现资金偏紧的情况，央妈继续加大投放力度，体现了对市场流动性的呵护。
其实不单单是春节期间，昨天央妈发布的货币报告中提到，将灵活高效运用降准降息等多种政策工具，保持流动性充裕和社会融资条件相对宽松。已经不是第一次这么说了，再次强调有助于稳定投资者预期。
4、美国12月零售销售环比持平，低于预期的增长0.4%。美国年末有黑五和圣诞两个购物节，在这个背景下，消费依然走弱不是太好的信号。
一方面美国相对较高的利率会一定程度压制需求，另一方面AI造成的失业增加可能也有影响。总之，美国经济仍面临一定的压力，这种表现将会强化美联储的降息预期。
再来跟踪下降息预期的变化，目前年内降息两次及以上的概率达到75%左右，比之前60%的预期有明显的提升。
5、豆包宣布新春活动正式开启，活动期间将为用户发放新春红包。此外，除夕夜的春晚期间，还将为全国观众送出超过10万份接入豆包大模型的科技好礼，包括宇树机器人、拓竹3d打印机、大疆无人机等前沿科技产品，甚至还包括奥迪和奔驰某型号的电车使用权。。
春节期间，大厂密集轰炸式的宣传过后，AI应用渗透率将会再上一个台阶，数据量进一步堆叠后，引发的质变值得期待。
6、据悉，中国国乐医疗设备与器械交易(集采)平台揭牌上线。平台将通过创新跨境集采模式、制定跨境集采规则与标准等方式，推动降低国际贸易成本，助力国产医疗设备与器械出海，深化跨境产业合作。近年国产药械进步也挺快的，拓展外贸需求影响是比较积极的。
7、上海发布2025年智能网联汽车发展报告，显示上海已开放超5200公里自动驾驶测试道路。“十五五"期间，上海将迈向"全城融合"的发展新阶段，按需扩大自动驾驶开放范围。自动驾驶的发展趋势非常明确，一线城市走在前列，逐步成熟后，会带动相关产业的发展。💸