春节假期临近，A股成交额缩至1.97万亿元，融资盘大举净卖出以降低杠杆和利息负担，提醒投资者及时安排闲置资金进行逆回购或货基以获取假期收益；与此同时，蚂蚁推出全场景统一音频生成模型，商务部联合十部门推出“乐购新春”促消费活动，1月CPI、PPI走势显示内需逐步复苏且上游涨价压力犹存，美国非农就业超预期令美联储降息时点再度推迟，我国长征十号火箭与梦舟飞船试验成功彰显航天新进展；市场进入假期模式，板块轮动放缓，定投组合将结合港股估值优势加大布局，整体策略以稳健现金管理与把握节后行情为主。
昨天市场窄幅震荡，几大核心指数涨跌不一，但共同点是都在螺狮壳里做道场，以沪深300为例，几乎织了一天的布。。
成交额也出现了进一步的缩量，昨天两市只有1.97万亿，这也是今年以来首次跌破2万亿大关。
毫无疑问，市场已经进入了假期模式，不少大资金都去云游四方，开始为节后积蓄力量了。
尤其是融资盘，在近九个交易日中，共有八天是净卖出的状态，一方面是卸掉杠杆回避假期的不确定性，另一方面也是尽量的减少假期期间的利息负担。
说到利息，顺便提个醒，今年春节假期较长，如果诸位有闲置资金，记得要在今天3点之前安排好，无论是做逆回购，还是货基啥的。以逆回购为例，今天操作一天期的品种，可以计息11天。
如果错过了今天，按照T+1计息的逻辑，就会错过整个假期的利息了。虽然钱不多，但毕竟苍蝇腿也是肉，能吃顿饭或买杯奶茶也是好的呀。
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下面再聊几个事：
1、蚂蚁开源了Ming-Flash-Omni 2.0，其被誉为业界首个面向全场景的统一音频生成模型。用户可以通过自然语言提示控制语音的语速、音调、音量、情感表达和方言。结合昨天在【爆发前夜】中我们聊过的内容，AI应用的加速还在继续，大模型的迭代已经飞起了。。
2、今年春节假期，商务部联合9部门策划"乐购新春"特别活动。目前，各地已安排20.5亿元资金，在9天假期内，通过发放消费券、补贴、红包等形式，直接惠及广大消费者。
促内需绝对是今年的战略目标了，从各个方面看，无论是免税销售额、机酒订单、医美客流等，都预示着今年假期期间的数据都不会差了。事实上，消费复苏的这一趋势，从去年底就开始有拐头迹象了。
3、1月CPI环比+0.2%，同比+0.2%，增速看似回落了，但主因是去年1月是春节，基数比较高。如果看扣除食品和能源的核心CPI，结果则是同比+0.8%，环比+0.3%，创下近6个月新高。
具体看，生活用品和文娱服务等方面的价格继续升温，这也印证了居民消费需求的逐步改善，和我们上一条的观点形成了呼应。而随着2月正式进入消费旺季，涨价趋势有望进一步延续。
1月PPI同比-1.4%，降幅明显收窄，同时环比+0.4%，涨幅进一步扩大。反内卷和大宗商品的涨价共同催生了PPI的加速回暖。但上游的涨价对中游的利润会造成潜在侵蚀，最终能否顺利传导至需求端，可能要因"产品"而异。
4、美国1月非农就业人数增加13万人，远超市场预期的增加6.5万人，失业率为4.3%，创2025年8月以来新低，低于预估的4.4%。就业超预期，失业也意外下滑，表明劳动力市场在年初趋于稳定。
消息出炉后，交易员减少了对美联储降息的押注，交易员完全定价美联储将在7月而非6月降息，年内至少降息两次的概率小幅回落至70%左右，降息趋势变化不大。
在就业意外超预期的背景下，本周五即将披露的美国1月CPI就显得更为重要了，若出现上行的迹象，那对降息预期的扰动可能会更大一些，需要重点关注。
5、昨天长征十号运载火箭系统低空演示验证与梦舟载人飞船系统最大动压逃逸飞行试验取得成功。这是一次历史性的进步，一级箭体按程序受控安全溅落于预定海域，相当于完成了火箭回收较为关键的"前半程"，后面仍需突破"捕获 + 复用"的后半程。
再说下梦舟实现的最大动能逃逸，简单理解就是模拟火箭故障，且发生在上升段最严苛、最危险的时刻，最终载人飞船成功安全返航。之前我国做过零（发射台附近）高度逃逸，这次最大动能逃逸填补了关键的安全短板。
总之，这次测试验证了火箭和飞船的可靠性，标志着我国载人月球探测工程取得重要阶段性突破。但其实这个消息是在昨天盘中落地的，航空航天板块毫无波澜，消息出来后甚至还跌了一些，只能说前面估值打太猛了，市场可能需要看到更多基本面的变化才行。
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今天周四，点睛定投计划会照常发车，这也是我们在乙巳蛇年的最后一车了。节前市场相对寡淡，因此也造成了部分方向的定投机会，我们会一如既往的积极把握。
另外，考虑到近来每当A股放假时，港股都有玄学般的出色表现，加之近期恒科为代表的方向遭遇逆风屡屡回落，估值在本就不贵的基础上进一步得到夯实，所以这一车我们也会重点去关注港股相关的指数。大家如果此前对港股相对低配，可以考虑去重点跟投今天的这一车。
虽然是年前的最后一车，但也没有什么特别的，点睛自成立以来，数年如一日，始终基于三好原则不曾动摇。如果非要说，那今天的定投，便是和过往以及未来的每一车一样，平淡且质朴，执着而坚定……
重点新闻
1、有关部门印发了《关于完善全国统一电力市场体系的实施意见》，意见提出，到2030年，基本建成全国统一电力市场体系，市场化交易电量占全社会用电量的70%左右。
文件的核心就是电力市场化，打破各省之间的壁垒，让电力资源在全国范围内优化配置，最终让电力像其他大宗商品一样，在全国范围内高效流通。产业层面看，通过容量市场环节，给火电等支撑性电源吃下定心丸，同时新能源电力以及配套的储能等业务将迎来新的发展阶段。
2、DeepSeek 再次更新了版本，上下文从128k升级至1M，提升了近10倍，可以一次性处理超长文本，同时知识库从原来的2024年7月更新至2025年5月。
这是一次重磅的升级，上下文增加后可以支撑更多的工作，也是在为更加成熟的Agent打基础，后面各类模型可能都会进行类似的变化。近段时间AI的更新迭代似乎加速了，进步的速度真是超乎想象，春节后可能又是新的AI世界。
3、网易发布2025年营业利润358亿元，同比+21%，Q4营业利润83亿元，同比+6%，表现比较稳健。其中，核心的在线游戏业务表现不错，收入实现双位数增长，网易将游戏业务全面接入AI，部分场景效率提升高达300%。AI赋能游戏是最直接的，很多游戏公司都尝到了甜头。
另外，网易的创新及其他业务全年营收68亿元，其中Q4营收20亿元，环比增长42.4%，核心板块网易严选产生了猫粮、犬粮等11个亿级爆品系列，核心业务线都挺能打的。。
4、拓普集团2025年预盈26亿元至29亿元，同比-3.35%至+13.35%，全年看下来略不及预期，不过单看Q4同环比均实现小幅增长，相比前三季有所改观。
拓普目前主业是汽车零部件，但潜在的增量是机器人业务，A股有一批上市公司是类似的状态，后面需重点关注特斯拉以及国内机器人的量产进度，产业链上的公司有望受益于此。
5、有关部门提出，央企要强化投资牵引，积极扩大算力有效投资，推进"算力+电力"协同发展，提升全链条数据治理能力，不断夯实人工智能产业基础底座。算力和电力关乎AI未来的发展，央企自带责任属性，这块要发挥攻坚克难的作用。💸