全球市场在美伊停火谈判推动下暴力反弹，A股、创业板和科创板涨幅均超6%，仅能源板块下跌；喵点睛提醒投资者应克服情绪化操作，以配置均衡且估值合理的组合应对波动，并将波动视为盈利成本；当前重点应放在估值仍处低位、基本面优质的科技与高端制造赛道，以及政策持续发力的AI、算力、低碳环保等领域，同时关注地缘冲突和AI落地不及预期等风险；总体判断是“拐点”已现，但需保持谨慎，关注后续谈判进展和财报季表现，以动态优化持仓。
在美伊停战谈判的影响下，昨天全球资本市场暴力反弹，A股直接一根百点长阳，几乎收复了4000点。而弹性更为出色的创业板和科创板，纷纷涨超6%。两市成交额2.43万亿，大幅放量8200亿，全市场超5000家公司上涨，中位数+3.5%。
除了能源板块外，昨天所有行业均上涨，正如全球资本市场只有俄罗斯股指在跌一样。如果昨天还亏钱，或者说几乎没赚的话，那大概率意味此前的避险措施做的比较极致，可以说是盈亏同源了。
但如果是节前基于担忧思维做了减仓或者切换，从而导致这一波踏空或亏损，就要问一下自己，为何在局势转暖后没有第一时间回补仓位？
是无法克服低卖高买的心理账户影响，还是抱有侥幸心理。那既然做不到第一时间纠错，为何还敢于在此前卖出，当时真的是理性考虑的吗，还是单纯受到了情绪的影响。
如果自身的性格或能力做不到快速果断的纠错，就不要基于短期的因子去操作，少做短线。更好的方式，是以配置均衡且估值合理的组合去应对市场的波动，并将波动视为一种为了盈利而必须承担的成本。
这些看似马后炮的复盘，实则是提高投资水平很重要的功课，每一笔操作，无论是赚是亏，一定都有其价值。只有做到了自洽，才能实现相对稳定的盈利，而这种自洽实际就是性格(风偏)，资金属性，预期回报，投资品种之间的协调。
券商和银行的风险测评，真心建议大家伙用心去做，而不是为了开通业务而胡乱选择。因为认识自己，是赚钱的第一步。
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关于美伊谈判，过程中难免还会有很多摩擦和嘴炮，这个心理预期要有，比如昨天还有一些小范围的袭击和冲突事件。但从更高的层面来看，冲突的弱化和拐点实则已经出现了。
此前我们在【最大的利空没了】中提到，疯王的屡次TACO和想要谈判的倾向，都意味着战争恶化的程度(也就是二阶导)在减弱，而这也意味着一阶导的拐点正在形成。
而市场昨天的暴力修复，事实上就是在定价拐点了。而后面，如果不出特别大的意外，市场就会开始围绕谈判缓和的二阶导开始博弈了。简单说，市场之前是考虑了利空能有多坏，现在是利好够不够好，性质完全不同。
对我们投资而言，在面对纷繁复杂的事件扰动下，学会抓主要矛盾，回归本质是比较重要的。否则天天熬夜盯着疯王的社媒做投资，早晚要分裂。
说到回归本质，基本面无疑是重要的一环。刚好最近是上市公司财报季，同样，基金的年报也几乎完成了披露。我这两天就在挨个看点睛组合中的基金报告，了解基金经理对各自行业今年的展望情况。
昨天重点看了恒科和恒生互联，稍作分享：
基金经理形容去年的恒科是虎头蛇尾，年初受DeepSeek的影响，科技股普遍出现重估，而后在外卖内卷的拖累下，开始显著回撤。从盈利情况看，外卖大战使得恒科去年的EPS预期下滑了15%左右，确实是大坑。
展望今年，有几点有利因素。
一是政策持续发力反内卷和科技创新；二是AI产业周期和经济内生动能的共振；三是港股目前在全球范围内的估值优势显著。
这三点的加持下，恒科有望实现业绩和估值的双重修复。至于潜在风险，是地缘冲突风险带来的流动性冲击，以及AI增长低于预期导致的叙事瑕疵。
整体上的逻辑我是比较认可的。投资实际上就是一个平衡风险和收益的游戏，如果潜在收益大于潜在风险，向下空间小于向上的，就值得下注。而目前的恒科/互联，风险收益比就处在一个很不错的位置上。
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今天周四，【点睛定投计划】正常发车。虽然市场开启了猛烈的反扑，但相对于此前的跌幅来说，很多方向依然处在低估的深坑中，而其中不乏一些基本面较为优质的赛道。这些方向，依然会是我们主要的定投目标。
其次，在整体组合的层面，我们依然要寻求相对的平衡与韧性，根据市场估值和景气度的变化去动态优化各品种的持仓比例，做一些必要的止盈调仓。
重点新闻
1、美伊签订临时停火协议，不过以色列那边依然不消停，继续对黎巴嫩发动袭击，导致油轮通行霍尔木兹海峡受阻。随后伊朗威胁到，若以方继续持续袭击黎巴嫩，将考虑退出停火协议。。
疯王表示，黎巴嫩未被纳入两周的停火范围中，伊朗最初提出的10点建议不可接受、已被抛弃。伊朗随后提出的一个“更合理、更简明”的方案可作为美伊谈判基础。
目前的状况大概率是以色列这边继续搅局，美伊边打嘴炮边谈判，后续重点关注会面后的变化。市场方面，在停火不确定性加剧后，原油跌幅有所收窄，美股大幅高开后窄幅震荡，截止收盘，三大指数收涨超2%，A50波动不大，金龙指数收涨超3%。
2、北京"十五五"纲要谋划了12个领域的100项重大工程，总投资额超4万亿元。项目聚焦经济社会发展重点领域与关键环节，重点布局新一代信息技术、医药健康、具身智能、低碳环保等赛道，同步发力量子科技、6G、脑机接口等未来产业。
“4万亿"是北京五年规划史上，规模最大、科技含量最高、战略导向最强的一轮重大工程投资，对科技、高端制造、算力、基建、环保等方向均有比较积极的影响。
3、阿里宣布 AI 相关组织调整，新设立集团技术委员会，由 CEO 吴泳铭担任组长，同时将通义实验室升级为通义大模型事业部。这一系列动作的核心信号极其明确：阿里将 AI 业务的战略地位再次拔高，确保资源向最关键的 AI 战场全速倾斜。
此外，近日阿里在算力层面也有大动作，其与电信联手打造了真武AI芯片万卡集群，创新性地推出按小时租用的"算力超市”，降低了中小企业的入局门槛。
更值得关注的是，阿里明确开启10万卡扩容计划，同样采用国产芯片，这意味自主能力明显提升，已进入大规模商用阶段，国产AI算力也将迎来新的里程碑。
4、有关部门表示，太空算力具备在轨实时处理、低成本能源、广域覆盖等优势，具备重要战略价值和广阔产业前景。报告显示，到2035年，全球在轨数据中心市场规模将达到390 亿美元，复合年增长率高达67.4%。
当前太空算力仍属蓝海市场，美国正积极布局推进，我国也在加快跟进，后续有望出台引导太空算力建设的相关政策，对算力基础设施、商业航天、太空光伏等产业链相关领域形成积极带动。
不过目前行业整体仍处于情绪驱动阶段，距离大规模商业化落地与业绩兑现仍有较长过程，需保持耐心持续跟踪。
5、谷歌CEO表示，受制于晶圆开工量、内存供应及基础设施建设速度，即便手握千亿美元级资本支出计划，短期仍难完全落地。说白了，有钱也买不到东西，侧面说明AI硬件仍是供不应求的局面。💸