A股三大指数集体上涨、宁德时代市值突破2万亿元，喵点睛指出外资连续九季加仓核心资产，显示对华投资信心回暖；随后结合一季度GDP同比增长5%、内需贡献率升至84.7%，拆解出口、投资、消费与地产等关键数据，呈现经济结构改善但仍需政策托底；接着列举多家上市公司财报亮点，如中际旭创、东方雨虹、赣锋锂业业绩超预期，反映部分行业景气度与成本优势；最后提及美伊紧张局势降温、全球市场平稳，以及低空经济、生猪成本调研等政策与行业动态，整体透露出“内强外稳、结构分化”的宏观与市场格局。
昨天A股表现还不错，三大指数全部收涨，其中，创业板大涨超3%，继续刷新近11年新高，全市场近4300只股票收红，中位数为1%。
从中位数和指数的涨幅对比来看，不难发现，权重股表现更为强势，其中最强的要属创业板的宁王，昨天大涨5.33%，市值首次突破2万亿元大关，创下历史新高，同时反超中国石油跃居A股第三，仅次于农行、工行2只银行股。
复盘来看，宁王年内涨幅超20%，市值增加近4000亿元，这种表现离不开外资的买买买。数据显示，北向资金已连续九季增持宁德，占流通A股的比例由10.87%提升至17.88%，加仓幅度不算小。
法国巴黎银行最新报告显示，“12月至2月期间有140亿美元流入中国股市，创了近三年新高，同时总持仓也达到了创纪录的4660亿美元。”
此前，高盛、瑞银等外资机构多次唱多中国资产，目前来看，外资对A股、港股的情绪已显著转变，开始逐步拿出真金白银加码，首选目标很可能就是我国的核心资产，这是非常积极的信号，值得重视。
就现阶段市场整体而言，做多情绪还不错，美伊依然向着谈判的方向发展，风险偏好逐步回暖。
之前我们也聊过，现阶段要更多回归于内因，一方面关注财报季，另一方面关注月末即将召开的重要会议。在整个过程中，要多注意交易节奏，关注市场结构性的变化。
……
下面再聊聊其它重要的事：
1、昨天一季度GDP及3月经济数据出炉，整体表现还不错，但具体到各项数据，存在一定的分化，下面我们就来拆解下这些数据，看看有何玄机。
一季度GDP同比在高基数下实现5%的增速，较去年四季度回升0.5个百分点，超出市场预期，实现开门红。在外部扰动不断的背景下，取得这一成绩实属不易，体现了我国经济发展的韧性。
拆分结构看，一季度出口、投资、商品消费整体改善，同时以服务消费为主的第三产业增速达5.2%，内需贡献率飙升至84.7%，同比+30个百分点，说明内需正在成为经济重要的增长点。
消费：3月社零同比增长1.7%，略低于市场预期。结构上，春节假期消费高增形成阶段性"透支"，烟酒类零售、餐饮收入增速明显回落，汽车、家电补贴退坡影响犹在。
相较之下，服务业延续了较强的韧性，3月服务业生产指数同比+5%，仅较前值小幅回落0.2个百分点，增长相对稳健。
投资：1-3月固定资产累计同比+1.7%，较1-2月下降0.1个百分点，不过整体上看，已扭转了下滑的态势，连续两个月累计增速保持正增长。
其中，制造业投资表现最为亮眼，增速从1-2月3.1%上升到4.9%，基建投资增速从11.4%回落至7.8%，部分原因可能是去年底的两个五千亿政策资金效果递减。
地产：1-3月商品房销售面积同比-7.5%，投资同比-11.2%，略超预期。投资降幅与1-2月基本持平，但销售面积降幅收窄6个百分点，出现明显改善迹象。
与此同时，房价也有较为明显的改善，四个一线城市二手房价格环比上涨0.4%，这是自2025 年3月以来首次出现上涨。70城二手房价环比降幅收窄至-0.2%，也是2025年3月以来的环比最高增速。
今年关于地产的政策依然有很多，比如前段时间落地的"沪九条"，取得了比较积极的效果。对国内经济而言，都不需要地产满血复活(当然也不太可能)，只要能够止跌，打破资产不断缩水的预期，就能形成很大的帮助，目前这个迹象越来越明显了。
工业：工业增加值同比+5.7%，增速小幅回落，主要受春节错位下的影响。出口和科技依然是主要的驱动力量，3月出口交货值增速8.7%，为2024年12月以来新高，高技术制造业增加值增速为11.7%，大幅高于整体增速。
2、有关部门召开央企低空经济产业发展专题推进会，要求加大投资力度，当好发展低空经济的长期资本、战略资本、耐心资本。会议规格是比较高的，体现了对低空经济中长期支持的态度，对相关产业有比较积极的影响。
3、四川开展生猪龙头企业成本收益专题调研。围绕企业生猪产能优化、产业链布局、智慧养殖、降本增效等开展深入交流，了解饲料原料价格上涨对生猪养殖的传导情况，以及企业生产经营方面存在的困难。
二师兄身价持续创新低，确实需要做出一些改变，实地调研的方式比较务实，后面可能会有更具体措施落地。
4、贵州茅台2025年净利润为823.20亿元，同比下降4.53%，首次出现年度下滑，低于市场预期。茅子最终的成绩单还是差点意思，这可能也是今年以来不断求变的原因，后面看看Q1的表现。不过分红依然慷慨，茅子全年派现约650亿元，股利支付率近80%，股息率3.5%。
5、中际旭创Q1净利润为57.35亿元，同比+262.28%，环比+56%，还是挺炸裂的。。公司表示，主要是受益于终端客户对算力基础设施的强劲投入，公司产品出货持续增长。没啥解释的，高景气度下，整个光模块行业都是类似的状态，赚爽了。。
6、东方雨虹Q1净利润为4.02亿元，同比+108.89，创一季度利润历史新高，略超预期。受地产下行的影响，建材被按在地上摩擦很久了，这份财报边际改善还是比较明显的，后面重点关注持续性。
7、赣锋锂业Q1预盈16亿元至21亿元，上年同期亏损3.6亿元，实现扭亏转盈，略超预期。动力电池及储能市场持续增长，带动上游锂盐价格回暖，同时叠加新增产能释放，实现了量价齐升的状态。
全球市场
美方宣布扩大对伊朗航运物资封锁范围，正在启动代号为"经济狂怒"的行动，对伊朗施加最大化的经济压力。。说白了，就是想通过施压换筹码，疯王的老套路。。
在这之后疯王又表示，美伊可能本周末再次举行面对面谈判，黎以已启动为期10天的停火。
随着冲突逐步降温，市场对这事的敏感度也越来越低了，昨天隔夜整体表现也比较平稳，美股三大指数全部收涨，其中纳指实现十二连阳，再创历史新高。A50小幅下跌，金龙指数上涨超1.7%，整体表现比较平稳。
数据来源：choice💸