市场昨日因美伊局势再度紧张与能源价格冲高而急转直下，三大指数均跌逾1%，成交额缩量逾2300亿元，个股普跌；虽然巴基斯坦称伊朗正在审议停火协议，但谈判前景仍不明朗，叠加通胀再度抬头，投资者情绪偏谨慎。业绩层面，美团营收微增却由盈转亏，平安与中芯国际表现稳健，券商和家电板块受宏观及行业波动影响走弱；政策端，广东等地加码住房公积金支持刚需，制造业与服务业融合方案出炉，为经济注入新的刺激。总体来看，外部地缘风险与内部业绩、政策节奏共同主导市场，短期波动或延续，需关注谈判进展与宏观数据指引。
昨天市场又切换到"ICU"模式，三大指数跌幅均超1%，全市场成交额跌破2万亿，环比前一日缩量超2300亿元，超4400只个股下跌，中位数达-1.6%。。
主要还是受地缘不确定性的影响，昨天疯王自宣5月中旬来东大访问，相比最初计划的3月末，整整晚了一个半月。推迟这么久，市场普遍解读为其试图在会晤前解决与伊朗的冲突，但这也侧面反映出疯王自身预期短期达成协议难度较大。。
与此同时，马仔小以子仍在不断威胁制造事端，唯恐美伊停火谈判取得进展，试图在停火前攫取更多利益，其宣布将在未来 48 小时内尽可能摧毁伊朗军工产业设施。
朗子这边也没闲着，开始寻求对通过霍尔木兹海峡的船只征收通行费，法案草案已经拟定。同时还宣布自冲突以来，已击中或击落202架美以军机。
美以伊都在打着各自的算盘，为接下来可能的谈判积攒筹码，但无辜的资本市场也为此买了单。。
昨天盘后迎来了新的消息，巴基斯坦表示，美国和伊朗的间接谈判，正通过巴方传递信息的方式进行，伊朗正在审议美国提出的停火协议。
在这之后，疯王又再次威胁称，“伊朗要在和平协议问题上’认真起来’，否则就太迟了，因为一旦出现那种情况，将没有回头路，而且后果将不堪设想！”
看下来，真相似乎清晰了，目前的状况大概是疯王想谈，但受过欺骗的朗子态度仍比较冷淡。把疯王急的进行各种威胁，甚至还爆出正在酝酿所谓"最后一击"的行动。。
美伊说辞上的矛盾，让市场对短期内达成解决方案持怀疑态度。同时能源价格上涨重新点燃了通胀担忧，市场不仅不再计入美联储今年降息的预期，甚至开始计入欧洲、日本加息的预期。
综上，截至目前，短期局面仍处于混沌的状态中，很难判断接下来会发生什么。。面对这种高不确定性，近期依然要保持耐心和敬畏，静候局面的进一步清晰。
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昨天泡泡玛特、快手大跌超10%，前者已是连续两日大跌，盘后公告计划回购6亿港元。。其中这俩公司刚刚落地的业绩并不算垮，但在地缘扰动引发的流动性相对低迷的环境下，当下市场对业绩的要求可能更为苛刻。。最近财报开始密集落地，确实要多给有一些关注，下面就聊几个重要的业绩。
1、美团营收3648.5亿元，同比+8.1%，全年净亏损234亿元，基本符合预期。营收仍在增长的情况下，利润由赚几百亿到亏损几百亿，卷外卖的杀伤力有多强，数据已经充分体现。。
昨天文章【最大的利空没了】中，我们重点聊到一篇规格颇高的文章，对外卖行业内卷的定性较为明确，恒科大厂之间围绕平台的内卷问题，大概也会得到解决了，期待后续能够看到基本面的边际改善。
2、中国平安扣非净利润1437.73亿元，同比+22.5%，股东权益首次突破万亿，较年初增长7.7%，整体表现比较稳健。其中，保险业务延续复苏，全年寿险新业务价值同比增长近30%，投资端表现比较出色，综合投资收益率6.3%，同比上升0.5个百分点。
此外，公司拟派现488.91亿元，连续14年保持上涨，对应股利支付率34.01%，股息率4.5%，延续着不错的股东回报水平。
3、中芯国际净利润为50.41亿元，同比+36.29%，符合预期。半导体产业景气度持续提升，公司产能利用率增至93.5%，同比增长8个百分点，四季度是半导体传统销售淡季，然而淡季不淡，仍实现了不错的增长。
展望2026年，凭借在BCD、模拟、存储、MCU、中高端显示驱动等核心细分领域的优势，中芯国际给出的2026年指引为，销售收入增幅高于可比同业的平均值，预期相对积极。
重点新闻
1、广东多地近期积极出台住房公积金政策措施，提高住房公积金贷款额度，加大对多子女家庭购房的支持力度，放宽商转公申请条件等，减轻缴存人购房负担。
政策端仍在加码刺激地产复苏，昨天"沪七条"政策满月，3月以来，上海二手房成交额同比增长2.9%，环比增长168%，出现了较为明显的回暖迹象。
2、广东省印发制造业与服务业协同融合发展2026年行动方案，其中提到，力争到2026年底推动超4000家规模以上工业企业开展数字化转型、9000家企业开展技术改造。促进服务机器人技术迭代，开展智能养老服务机器人等场景应用试点。
制造业与服务业融合是产业发展的核心趋势，其中服务机器人领域将成为重要增量赛道，具备较高的关注价值。
3、中信建投2025年净利润94.39亿元，同比增长30.68%，其中，Q4环比下降8%，略低于预期。券商业绩与资本市场表现高度相关，2025 年 A 股市场整体表现平稳，但行业预期普遍偏高，2026 年 A 股市场波动加剧，也导致券商板块走势承压。
4、海天味业2025年净利润70.38亿元，同比+10.95%，符合预期。公司业绩已实现连续两年增长，但股价基本持平，一定程度上消化了历史高估值。分红方面，公司拟派现46.77亿元，股利支付率66.45%，股息率近3%，还算慷慨。
5、海尔智家2025年利润约195.53亿元，同比+4.39%，其中，Q4环比-59.17%，略低于预期。面对业绩承压与地缘风险等外部因素，公司推出回购计划，拟以30亿元至60亿元回购股份。股份回购是稳定市场信心、回馈股东的重要手段，也期待更多A股上市公司积极践行。💸