伊朗与美以新一轮冲突使霍尔木兹海峡及红海航运安全再度亮红灯，美股、原油等市场应声剧烈波动，美国既要应对国内史上最大规模抗议，又要在中东停战时间表与中期选举前稳住通胀与金融市场，全球能源与供应链风险随之升级。
周末海外又乱成了一锅粥，稍微给大伙理下…
起因是周五晚间的两件事，其一是伊朗方面劝返了3艘试图通过霍尔木兹海峡的船只，同时公告说海峡现已关闭，任何和美国以色列有关的船都禁止通行。而前不久疯王才说过伊朗允许每天通过10艘，并以此作为送给美国的礼物。。
其二是伊朗的核设施，钢铁厂以及相应的发电站遭遇了美以的袭击。这意味着疯王此前10天不打能源设施的承诺也被推翻了。。
TACO时郑重其事，违背时随随便便，公信力进一步下降的同时，也让市场对战争迷雾的担忧更加浓重。
在受袭后，伊朗表示以色列境内的一些钢铁厂和工业设施都列为报复目标，而且可能采取更广泛，更激烈的措施。从周末的消息面来看，巴林和阿联酋的两家大型铝厂都遭到了伊朗袭击。。
乱局之下，周五晚间交易的美股进一步杀跌，其中纳指跌超2%，年内跌幅已接近10%。同时布伦特原油大涨6%，114美元的收盘价也是本轮冲突以来的新高。
到了周六，情况又出现了进一步的升级，标志性事件是也门胡塞武装通过弹道导弹打击了以色列的重要军事目标，同时胡塞发表声明表示，后续行动还将持续，直至目标达成。
胡塞武装参战，最要命的是他们对红海领域的侵扰能力，如果再进一步封锁了曼德海峡，那么中东的能源贸易就将遭遇"双锁喉"。
曼德海峡的战略位置不亚于霍尔木兹，其不仅同样是重要的中东油运航线，更是联通苏伊士运河与红海的亚欧非贸易走廊。具体的位置和战略意义，我列了两张图，大家一看便知。
这让本就头痛的能源安全和通胀问题雪上加霜，而就在这个节骨眼上，俄罗斯又表示从4月起暂停汽油的出口，要优先保障自己国内的供应。。
不知道看到这些变化后，疯王还能不能从从容容游刃有余了。。目前的事态，要不然就直接认怂跑路(割肉止损)，要不然就是开启地面行动(补仓)，前者不体面，后者高成本+高不确定性，不同口味的两坨翔，选哪一个都谈不上理想。不过从周末的消息面来看，选择后者的概率在增加。
另外据美联社报道，美国已经爆发了史上最大规模的抗议集会，涉及全美50个州，预计将超过900万人参与。主旨就是反对疯王，对其处理伊朗、移民、通胀等问题的方式表示强烈不满。。
留给疯王的时间不多了，在11月的中期选举之前，他不仅需要妥善的解决好如何在伊朗赢麻了的问题，还需要把通胀按住、把美债风险锁住、让美股牛市挺住……哪一环都不能出纰漏。
其实老美心中是有停战时间表的，周末美国国务卿鲁比奥透露，战事还将持续2到4周。万斯也在接受采访时提到，美国无意滞留在伊朗，等处理完眼前事务后很快就会撤离，届时油价就会回落。
如果按照上述时间推算，那么5月14-15日的会晤是完全不受影响的，事实上还打了一些提前量，由此也能看出疯王的deadline差不多就是4月末。只不过，现在的市场不太信就是了。。
对了，关于霍尔木兹海峡，周末有个变化还是饶有趣味的。即伊朗方面分别针对马来西亚、巴基斯坦和泰国的油轮释放了积极信号，有放行增额的，有达成协议的。这哥仨和东大的关系，懂得都懂，此举实际上也是一种信号的传递，不展开。
……
从周五晚上的隔夜美股表现，以及周末的消息面来看，今天的市场冲击或许是难以避免了，这块要做好心理准备。
但"降波"实际上是近期我们反复强调的，也是组合近两周操作的核心，目的都是为了要苟过这一段高度不确定的市场环境。
可与此同时，我们也要明晰，哪些方向是高估且岌岌可危的，而哪些又是一而再再而三被错杀的。对于前者要保持敬畏，而面对后者则要无畏。(当然，无畏不等同于无脑，以合理且可持续的方式参与市场是一切的前提，比如基金定投，跟随靠谱的基金投顾等)
目前的乱局，危与机并存，它既是终点也是起点。站在何处，取决于望向何方。
重点新闻
1、我国首次实现医用级阿尔法同位素居里级量产，阿尔法同位素是精准杀伤癌细胞的利器，特别是对中晚期肿瘤靶向治疗具有重要临床价值。
过去治疗用阿尔法同位素完全依赖进口，且货源稀缺，此次突破标志着我国在该领域实现了从0到1的跨越，或将加速我国自主化阿尔法核药从实验室走向临床应用。
去年开始，我国创新药产业的发展似乎被按了"加速键"，临床成果不断取得突破，BD大单不断。今年开年增势依然强劲，截至3月21日，我国创新药出海BD总包已经达571亿美元，数量达53件，相当于2025年全年的41%，已超过2024年全年水平，产业趋势非常明确。
2、万达电影拟变更公司名称为儒意电影娱乐股份有限公司，变更证券简称为儒意电影。早在2024年儒意系就取得了万达电影的控股权，实控人也从王健林变更为柯利明。
儒意接手后，公司业务逐步从"院线渠道"转向"内容创作+线下场景+娱乐生态"的多元化经营模式，此次更名一方面意在弱化公司与万达的关联，另一方面也向市场传递战略转型的信号。
3、工商银行2025年净利润3685.6亿元，同比+0.7%，不良贷款率1.31％，拨备覆盖率213.6%；建设银行2025年净利润为3389.1亿元，同比+1.0%，不良贷款率1.31%，拨备覆盖率233.15%。
工行、建行的不良率均下降0.03个百分点，拨备分别下降1.31、0.45个百分点，有补充利润的可能，但幅度不算大，整体上看，经营层面表现比较稳健。分红方面，工行、建行延续30%的股利支付率，股息率约为4.1%，在低利率环境下具备一定性价比。
值得一提的是，已披露财报的上市银行，超过半数净息差较上一季度持平或有回升，若净息差持续企稳，将一定程度缓解银行经营的压力。
4、TCL科技净利润为45.2亿元，同比+188.8%，落在预报的上沿，略超预期。分业务看，半导体显示、半导体材料实现了不错的增长，光伏业务仍面临一定的压力。此外，公司还秀了秀肌肉，拟使用不超355亿元自有资金进行委托理财。。
5、天山铝业Q1预盈22亿元，同比+107.92%，单季度比去年上半年赚的都多，有点猛。。公司表示部分产能投产，同时电解铝价格同比上行，说白了就是量价齐升。
周末中东最大的铝生产商公告称，其生产设施遭遇袭击并遭受严重破坏。或对全球铝供应造成影响，进一步刺激相关产品价格上行。
6、天齐锂业2025年净利润4.63亿元，落在预报的中轴，符合预期。锂价逐步回暖，生产成本同步下行，实现扭亏为盈。值得一提的是，公司在硫化物全固态电池关键材料方面取得新进展，年产50吨硫化锂中试项目已实质落地并动工，有望成为公司未来业绩增量。💸